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Die Türkei wird Deutschland bald überholen

Für DAX-Anleger ist 2014 bisher kein herausragendes Börsenjahr. Der deutsche Leitindex liegt im laufenden Jahr gerade mal +1% im Gewinn. Der MDAX notiert auf Jahresbasis sogar -2% im Minus. Ganz anders sieht es da in der Türkei aus. Der ISE 100, der marktbreite Index der 100 größten Werte an der türkischen Börse, liegt in 2014 satte +20% im Plus.

Dies verwundert viele Anleger. Denn das Einzige, was Sie in der allgemeinen Presse über die Türkei in 2014 gelesen haben, waren die schweren Unruhen und Proteste. Doch wie Sie sehen, haben die sozialen Probleme auf die Börse gar keine Auswirkungen. Denn für Börsianer sind die wirtschaftlichen Rahmendaten wichtiger – und die stimmen einfach.

Für die kommenden Jahre wird für die Türkei einüberdurchschnittlich hohes Wirtschaftswachstum von 4% und mehr pro Jahr erwartet. Damit besitzt die Türkei das höchste BIP-Wachstum unter den großen europäischen Länder. Mit Abstand. Der Grund: Nur 25% des türkischen BIP kommen vom Export. Dadurch ist die türkische Wirtschaft von der Krise in Westeuropa weniger betroffen als viel der klassischen osteuropäischen Exportländer.

Denn – und hier kommen wir zu dem wahren Ass im Ärmel der Türkei – das Land am Bosporus besitzt nicht nur eine große Bevölkerung sondern auch noch die beste Demographie in West- und Osteuropa: Mit einer Bevölkerung von fast 81 Millionen Einwohner ist die Türkei das dritt-bevölkerungsreichste Land in ganz Europa – nach Russland (142 Millionen) und Deutschland (82 Millionen).

 

Türkei: Asiatische Verhältnisse mitten in Europa

Das erfolgreiche Börsenjahr 2014 in der Türkei ist kein Zufall. Die Börsianer lieben die makroökonomischen Perspektiven. Denn die demografischen Strukturen versprechen auf Jahre hinaus überdurchschnittliches Wirtschaftswachstum: Die Türkei ist mit fast 81 Millionen Einwohner nach Russland (142 Millionen) und Deutschland (82 Millionen) das bevölkerungsreichste Land in Europa.

Und es ist nur noch eine Frage von Jahren, bevor die Türkei auf Platz Zwei aufsteigt und Deutschland verdrängt. Doch es kommt noch besser: Während Deutschland (Durchschnittsalter: 45,7 Jahre) und auch Russland (38,8 Jahre) rasant alternde Bevölkerungsstrukturen aufweisen, besitzt die Türkei mit einem Durchschnittsalter von 29,2 Jahren eine sehr junge  Bevölkerung.

Das sind asiatische Verhältnisse mitten in Europa. Damit besitzt die Türkei das Potential für eine große langfristige Konsum-Story. Den halten Sie sich fest: Das BIP-pro-Kopf in der Türkei ist selbst nach dem Wachstum der vergangen 10 Jahre erst halb so hoch wie in Griechenland.

Deshalb verwundert es auch nicht, dass die Türkei eines der wenigen Schwellenländer ist, wo ausländische Direktinvestitionen auch heute noch kontinuierlich ansteigen. Selbst in vielen asiatischen Ländern gingen die Direktinvestitionen in die Wirtschaften in 2012 und 2013 zurück. Nicht so in der Türkei – jetzt wissen Sie auch warum.

Nicht ohne Grund hat ein Weltkonzern wie E.ON die Türkei in den Mittelpunkt seiner Emerging Markets-Expansionsstrategie gestellt. Für Börsianer ist besonders wichtig: Trotz der starken Kursanstiege, ist der der türkische Markt mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 11-12 sogar günstiger bewertet als der DAX. 

Trotzdem sollten Value Investoren derzeit auf eine Korrektur warten. Für die türkische Börse sind kurze aber dafür sehr heftige Korrekturen typisch – und  angesichts der innenpolitischen Spannungen kann es jederzeit sein, dass es in kürzester Zeit zu einer solche Korrekturphase von -10% bis -20% kommen. Das ist dann eine exzellente Kaufgelegenheit.

 

Have a successful day,

Ihr

Daniel Wilhelmi

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Über den Autor Daniel Wilhelmi

Daniel Wilhelmi ist Jahrgang 1972 und gehört zu der „neuen Generation“ der Finanzjournalisten, die das Erbe der großen bekannten Namen aus TV und Zeitungen antreten.

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Alte Kommentare
  • Kiziltuna schrieb am 05.09.2014, 22:02 Uhr

    verehrter Herr, es ist zwar nett und schön, dass Sie die türkische Wirtschaft so loben und in den 7.ten Himmel katapultieren, aber Sie sollten auch erwähnen, dass die Verschuldung der Haushalte auf unverträgliche Hohen geschnellt ist. Das bei "übrigens" 76 Mio. (und nicht 81 Mio.) Menschen rund 57 Mio. Kreditkarten in Umlauf sind und die Masse nur auf Pump lebt. Nach den neuesten Daten können schon rund 3 Mio. allein ihre Kreditkartenzinsen nicht mehr zurückzahlen geschweigedenn ihre Schulden. Eine Kreditkartenschuld wird einfach mit der anderen Kreditkarte getilgt. Wohin das zu guter letzt führt brauche ich Ihnen sicherlich nicht zu erklären. Es ist richtig das BIP nur einen 25%igen Anteil durch Exporte der Türkei ausmacht, aber gerade das ist doch das gefährlichen. 75% des BIP macht der Konsum im Innland aus, und genau das ist auf Pump aufgebaut. Es ist ein Scheinwachstum was dort von statten geht. 80% des Wirtsch.-Wachstums ist auf den Bausektor beruhend. Wobei die Immobilienverkäufe in 2013 bereits um über 20% zurückgegangen sind. Käufer von Immobilien werden meist Kredite mit variabler Verzinsung angedreht. Sobald das mit den Zinsen in die andere Richtung geht, kann keiner mehr seine Immobilie bezahlen. (Kennt man ja schon USA). Der kleinste wirtschaftliche Einbruch kann das Kartenhaus dermaßen zusammenbrechen lassen, dass sich die Türkei über Jahre nicht erholen kann. Auf das Aussenhandelsdefizit der Türkei (übrigens das höchste der Welt) will ich gar nicht erst eingehen. Kurz um, ein Land das 80% seiner Güter inportieren muss, sogar Obst und Gemüse und Fleisch obwohl es ein Agrarland ist, und sein Wachstum zu 70% auf Verschuldung der Haushalte sowie zu 80% auf nur der Bauwirtschaft beruht, kann nicht als Anlage empfohlen werden. Ausgenommen Zocker ! Dieses sollten Sie bitte in Ihren berichten erwähnen. Freundliche Grüße !

    • soso antwortete am 06.09.2014, 12:29 Uhr

      Hast du ein Vorstellung wie es mit den Schulden in Europa u.a. auch in Deutschland steht ..mit einem Wachstum 0,.. solange noch ein + davor steht mit vielen Nullen ist man schon Happy in Wirklichkeit sieht es anders aus und das weiß jeder... falls jeder das kann was die Tuerkei macht...dann sollte man es in Europa versuchen denn es kann nur besser werden ..

  • Julius schrieb am 16.09.2014, 20:37 Uhr

    Schön zu lesen, aber bekanntlich, wenn man bei der Geographie unterricht aufgepasst hat, Türkei ist nur zur 5% in Europa der Rest liegt in Asien. Also es ist ein asiatisches Land.