Klumpenrisiko im MSCI World

Der MSCI World ist unter Ihnen, so weit ich informiert bin, einer der beliebteren Indizes. Zahlreiche Medien preisen den Index oder ETFs auf den Index an, zur Risikostreuung, wie es heißt. Nun ist der MSCI World etwas in die Kritik geraten. Es geht um Ihr Risiko, das wohl doch etwas höher ist oder sein soll, als es die Empfehlungen jeweils vorsahen.

MSCI World: Ist das Klumpenrisiko wichtig?

Die Befürworter wiesen stets darauf hin, dass mehr als 1.300 Unternehmen in diesem Index versammelt sind. Das scheint eine gute Quote dafür zu sein, dass Sie Ihr Vermögen breit streuen würden. Das Problem liegt fast auf der Hand:

Mittlerweile besteht der Index zu annähernd 70 % aus den großen US-Werten. Das bedeutet: Wenn Sie in diesen Index investieren, eröffnet sich ein sogenanntes Klumpenrisiko. Donald Trump erhöht Zölle, erhöht die Schulden und isoliert die USA. Das wiederum könnte die US-Wirtschaft ganz objektiv betrachtet deutlich in den Abgrund reißen. Insofern würde aus dem MSCI World bei allen Rekordfahrten, die der Index aktuell schafft, zu einem Risiko werden lassen.

Deshalb empfehlen zahlreiche Beiträge aktuell MSCI-Indizes auf die Welt, die weniger Anteile an US-Aktien haben. Der vermeintliche Vorteil für Sie: Damit sinkt das Risiko. Auf den ersten Blick scheint dies logisch zu sein, denn teils liegt der US-Anteil bei diesen ETFs oder Indizes bei weniger als 50 %. Aus meiner Sicht ist das nicht stichhaltig genug.

Die USA bestimmen die Börsenwelt

Wenn wir ehrlich sind, ist die Aktienwelt ohnehin nicht frei von Klumpenbildung. Die US-Wirtschaft ist bedeutender als andere Wirtschaftsregionen. Ich gehe davon aus, 25 % der Weltwirtschaft hängen vom Wirtschaftswachstum in den USA ab. Die Amerikaner importieren und konsumieren Waren und Dienstleistungen aus der gesamten Welt (genau das möchte Donald Trump wieder in die Balance bringen).

Wenn also die US-Wirtschaft nach unten rauschen würde, wäre ohnehin die gesamte Welt betroffen. Dem Druck, dass die US-Wirtschaft den MSCI World dominiert, können Sie sich ohnehin kaum entziehen. Sie können den MSCI World einsetzen, um z. B. in zahlreiche Aktien mit einem einzigen Instrument zu investieren. Echte Diversifikation allerdings, sofern Sie diese wünschen, finden Sie nur in ausdrücklich anderen Regionen, etwa dann, wenn Sie in Asien (zusätzlich) investieren. MSCI World-ETFs mit geringerem US-Anteil bringen keinen entscheidenden Vorteil.

MSCI World: Ohnehin ein Klumpenrisiko (hier ein ETF) – WKN: LYX0AG – ISIN: FR0010315770

Quelle: https://fundamental.aktienscreener.com/visualizations/FR0010315770/LS/lyxor-etf-msci-world