Aussichten für 2025 – Aktien schlagen alles
Zum Jahresende ist es wieder Zeit, für Sie auf die unmittelbaren und mittelbaren Entwicklungen an den Finanzmärkten zu geben. Ich bin davon überzeugt, Sie werden mit einer hohen Aktienquote aktuell für das kommende Jahr an den Finanzmärkten die beste Entscheidung treffen.
Bei sinkenden Zinsen werden Anleihen unattraktiver, der Immobilienmarkt ist zudem – für einen systematischen Aufbau von Immobilienpositionen etwa in offenen oder gar geschlossenen Fonds – zu wenig attraktiv.
Wie weit kann die Rallye noch gehen?
Wir sind im laufenden Jahr sicherlich Zeugen einer starken, nachholenden Rallye im Dax geworden. Der Leitindex hat ca. 19 % gewonnen. Im langjährigen Durchschnitt sind typischerweise eher 7 % bis 8 % p.a. zu erwarten. Das heißt: Wir haben ein ungewöhnlich starkes Jahr gesehen.
Das hat Gründe: Der Dax hat über den Zeitraum von fünf Jahren „nur“ 49 % gewonnen. Das bedeutet, dem Leitindex ist damit eine echte Rendite von ca. 8,4 % p.a. gelungen. Da das abgelaufene Jahr überdurchschnittlich war, waren die vorhergehenden Jahre unterdurchschnittlich. Tatsächlich hat der Dax 2024 zu einem Aufholjahr gemacht, das sich in aller Regel nicht wiederholen wird.
Dennoch sind die Aussichten recht gut. Die Zinsen werden aller Wahrscheinlichkeit nach sinken, was den Aktienmärkten typischerweise hilft. Zudem wird die Konjunktur in der Euro-Zone anziehen, was sich bei uns zumindest für die geplagte Exportwirtschaft auszahlen sollte. Die Energiekosten werden für heimische Unternehmen zwar steigen, steht zu vermuten, tatsächlich aber wandert die Produktion ohnehin teils in das Ausland ab – die Dax-Unternehmen sind formal deutsche Konzerne, produzieren und vertreiben die Güter aber weltweit. Zudem sind Dax-Unternehmen auch zu größeren Teilen in ausländischer Hand. Von der schwachen Entwicklung in Deutschland lassen Sie sich also nicht beängstigen.
Die langfristige Perspektive ist entscheidend – auch 2025
Langfristig sind daher nicht die Rekorddaten aus dem auslaufenden Jahr bedeutend, sondern die Perspektiven. Historisch betrachtet rechnen Sie im Dax mit 7 % p.a., im Dow Jones mit 8 % bis 9 % p.a. und bei einer selektiven Aktienauswahl mit deutlich mehr.
Dividendenaktien, die ich in meinen Diensten empfehle, bringen inklusive Dividenden langfristig zwischen 12 % und 15 % p.a. (selbstverständlich gibt es auch Unternehmen, die deutlich höhere Renditen – über lange Jahre stabil – erwirtschaften). Die Börsen belohnen zum einen die hohe Substanz, zum anderen schütten die Unternehmen, die ich bevorzuge, in aller Regel Jahr für Jahr höhere Dividenden aus.
Ein Beispiel ist die Munich Re, die über 10 Jahre nun bei einer jährlichen Rendite von „nur“ 11,3 % steht, dafür aber die Dividenden steigert. Vor 10 Jahren erhielten Sie 7,25 Euro, im laufenden Jahr 15,00 Euro. Bezogen auf den Einstiegskurs von 166 Euro vor 10 Jahren (zum Zeitpunkt der Ausschüttung) würden Sie heute, 10 Jahre später, eine Dividendenrendite von 9 % erhalten haben. Der Markt lässt sich auch 2025 ganz einfach schlagen.
Munich Re – Hohe Dividendenrendite schlägt den Markt – WKN: 843002 – ISIN: DE0008430026

Quelle: https://fundamental.aktienscreener.com/DE0008430026/EI/muenchener-rueckversicherungs-gesellschaft-ag-in-muenchen