SAP Aktie stürzt 15 Prozent ab: Das sind die Gründe

Ein schwarzer Donnerstag für die Aktionäre von SAP: Die Aktie des Walldorfer Softwarekonzerns steht heute massiv unter Druck und verliert im Tagesverlauf rund 15 Prozent an Wert (Stand: 29. Januar 2026, ca. 15 Uhr). Trotz eines starken Gewinnanstiegs im abgelaufenen Geschäftsjahr 2025 reagieren die Anleger enttäuscht auf die Details der Bilanzvorlage, insbesondere auf die Entwicklung im wichtigen Cloud-Geschäft. Der Kurs rutschte am Vormittag auf gut 165 Euro ab.

Cloud-Wachstum von SAP verfehlt hohe Erwartungen

Der Auslöser für den drastischen Kursrutsch liegt im Detail der heute Morgen veröffentlichten Jahreszahlen. Zwar konnte SAP den Nettogewinn im Jahr 2025 auf 7,5 Milliarden EUR mehr als verdoppeln und das bereinigte operative Ergebnis um 28 % auf 10,4 Milliarden EUR steigern, doch das Wachstumstempo in der Cloud-Sparte überzeugte die Märkte nicht.

Der währungsbereinigte Auftragsbestand in der Cloud (Cloud Backlog) wuchs um 25 %. Für ein Unternehmen, das seine Zukunft komplett auf die Cloud ausrichtet und an der Börse mit hohen Multiplikatoren bewertet wird, war dies einigen Analysten zu wenig. Die Markterwartungen lagen teils deutlich höher, was die heutige Verkaufswelle („Sell on Good News“) erklärt. Auch der Gesamtumsatz, der um 8 % auf 36,8 Milliarden EUR kletterte, wurde durch Währungseffekte leicht gebremst.

Marktumfeld und Ausblick 2026

Das Management unter CEO Christian Klein versuchte, die Wogen zu glätten, und kündigte für das laufende Jahr 2026 eine Beschleunigung des Wachstums an. Der Cloud-Umsatz soll währungsbereinigt um 23 % bis 25 % zulegen, das Betriebsergebnis (EBIT) sogar um 14 % bis 18 %.

Dennoch wirkt das aktuelle Börsenumfeld belastend. Die SAP Aktie, die im vergangenen Jahr noch Höchststände von über 313 EUR markierte, befindet sich bereits seit einigen Monaten in einer Korrekturphase. Mit dem heutigen Absturz auf unter 170 EUR wurde ein neues 52-Wochen-Tief markiert. Da SAP das Schwergewicht im DAX ist, zieht der Kursrutsch auch den deutschen Leitindex heute spürbar ins Minus.

Fazit für Anleger der SAP Aktie

Der heutige Einbruch um rund 15 Prozent ist eine schmerzhafte, aber womöglich überfällige Anpassung der Bewertung an die Realität. SAP bleibt hochprofitabel, muss aber beweisen, dass die Cloud-Transition auch in einem schwierigeren makroökonomischen Umfeld die versprochenen Skaleneffekte liefert. Für langfristige Investoren könnten Kurse unter 170 EUR erste Einstiegschancen bieten, doch kurzfristig dominiert die Vorsicht.

Jahreschart SAP Aktie, Quelle: https://aktienscreener.com

Dieser Text wurde unter Einsatz von KI-Tools erstellt und redaktionell überarbeitet.