Santos-Aktie geht nach Milliardenangebot durch die Decke

Am Montagmorgen hat die Bekanntgabe eines milliardenschweren Übernahmeangebots für viel Wirbel an der australischen Börse ASX gesorgt. Der zweitgrößte Öl- und Gasproduzent Australiens hat am 16. Juni bekannt gegeben, dass er am Freitag ein nicht bindendes Übernahmeangebot eines Konsortiums aus Abu Dhabi erhalten hat.

Zum Konsortium gehören XRG P.J.S.C., der Investmentarm des staatliche Ölkonzern Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC), die Abu Dhabi Development Holding Company (ADQ) und das US-amerikanische Finanzunternehmen Carlyle.

Das unverbindliche Übernahmeangebot bewertet Santos mit rund 18,7 Mrd. US-Dollar (USD – 16,11 Mrd. Euro) in bar. Nach der Veröffentlichung des Angebots im Rahmen einer Börsenmitteilung stieg der Kurs der Santos-Aktie am frühen Montagmorgen um satte 15%.

Bevor ich Ihnen weitere Details zu dem nicht bindenden Übernahmeangebot verrate, möchte ich die Unternehmen des XRG-Konsortiums sowie den australischen Energiekonzern Santos kurz vorstellen.

Die Unternehmen im Kurzporträt

Abu Dhabi National Oil Company (kurz: ADNOC) ist ein führendes Energie- und Petrochemie-Unternehmen, das sich vollständig im Besitz des Emirats Abu Dhabi befindet. Das Unternehmen verfügt über mehr als 90% der landesweiten Erdöl- und Erdgasreserven und ist der weltweit zwölftgrößte Erdölproduzent.

Bei der ebenfalls in Abu Dhabi ansässigen Abu Dhabi Development Holding Company (kurz: ADQ) handelt es sich um den Staatsfonds des Emirats Abu Dhabi.

Die in Washington DC ansässige The Carlyle Group LP ist eine der größten, weltweit agierenden Investmentgesellschaften. Der US-Investor verwaltet rund 447 Mrd. US-Dollar (USD – 429,1 Mrd. Euro). Carlyle beschäftigt rund 2.300 Mitarbeitende in 29 Büros auf vier Kontinenten.

Die im australischen Adelaide (Südküste Australiens, etwa 1.300 km westlich von Sydney) ansässige Santos Ltd. ist ein weltweit tätiges Energieunternehmen mit Aktivitäten in Australien, Papua-Neuguinea (PNG), Timor-Leste und den Vereinigten Staaten von Amerika.

Santos ist ein wichtiger australischer Gaslieferant und Anbieter von Flüssigerdgas (LNG) in Asien. Die etwa 4.000 Mitarbeiter des 1954 gegründeten Energiekonzerns haben im Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von 5,4 Mrd. USD (4,65 Mrd. Euro) erwirtschaftet. Der operative Gewinn (EBIT) lag bei knapp 2 Mrd. USD (1,7 Mrd. Euro).

Weitere Details aus dem Übernahmeangebot

Das XRG-Konsortium bietet den Santos-Aktionären 8,89 australische Dollar (AUD – etwa 5,76 USD bzw. 4,96 Euro) in bar für sämtliche ausgegebenen Aktien. Die Offerte beinhaltet eine Übernahmeprämie von 28% bezogen auf den Schlusskurs der Santos-Aktie vom 13. Juni 2025, dem letzten Börsentag vor Bekanntgabe des Übernahmeangebots.

Dem jetzt veröffentlichten Angebot waren 2 unverbindliche Offerten des XRG-Konsortiums im März 2025 vorausgegangen, die jeweils niedriger lagen. Nach sorgfältiger Prüfung des unverbindlichen Angebots hat der Vorstand von Santos beschlossen, dem XRG-Konsortium Zugang zu seinen Büchern zu gewähren, um eine Due-Diligence-Prüfung durchführen zu können.

Der Santos-Vorstand bestätigt in seiner Börsenmitteilung, dass er – vorbehaltlich einer Einigung über akzeptable Übernahmekonditionen – beabsichtigt, seinen Aktionären zu empfehlen, das potenzielle verbindliche Angebot anzunehmen.

Durch die mögliche Übernahme von Santos würde das XRG-Konsortium die Kontrolle über die australischen Flüssiggasbetriebe Gladstone LNG und Darwin LNG sowie maßgebliche Anteile an dem noch nicht erschlossenen Papua New Guinea LNG Terminal (Papua LNG) erwerben. Dabei gelten die Beteiligungen von Santos in Papua-Neuguinea als die wertvollsten Vermögenswerte des Unternehmens.

So reagierte die Börse

Wie zu erwarten war, legte der Kurs der Santos-Aktie am 16. Juni 2025, dem Tag der Bekanntgabe des unverbindlichen Übernahmeangebots, an der ASX in Sydney kräftig zu. Er stieg im Tagesverlauf um knapp 11% und erreichte einen Schlusskurs von 7,72 AUD.

Damit lag der Kurs aber noch deutlich unter dem Übernahmeangebot von 8,89 AUD. Die Investoren sind offensichtlich noch nicht vollständig davon überzeugt, dass aus dem nichtbindenden Angebot eine verbindliche Offerte resultieren wird.

So kann es weitergehen

Zunächst wird das XRG-Konsortium eine Due-Diligence-Prüfung durchführen. Fällt diese positiv aus, wird XRG nach weiteren Verhandlungen mit Santos ein verbindliches Angebot unterbreiten.

Die mögliche Übernahme bedarf dann noch der Zustimmung der Santos-Aktionäre. Zudem müssen noch verschiedene internationale und australische Aufsichtsbehörden grünes Licht für die Transaktion geben.

Santos teilte seinen Aktionären in der Börsenmitteilung mit, dass es keine Gewissheit darüber gibt, dass das XRG-Konsortium ein verbindliches Übernahmeangebot unterbreiten wird oder dass eine potenzielle Transaktion stattfinden wird.