2G Energy: Energiewende-Gewinner mit viel Rückenwind
Zahlreiche deutsche Nebenwerte haben sich in den vergangenen Monaten nach langer Schwächephase wieder erfreulich entwickelt, einige kletterten sogar auf neue Höchststände. Dazu zählt 2G Energy, die ich Ihnen heute näher vorstellen möchte.
Kurzportrait
Die 2G Energy AG aus Heek, nahe Münster, ist mittlerweile zu einem der weltweit führenden Anbieter für Blockheizkraftwerke (BHKW) aufgestiegen. In diesem Zukunftsbereich deckt 2G Energy die gesamte Wertschöpfungskette von der Herstellung über die Planung bis hin zur Installation und Wartung der mit Erdgas, Biogas und auch Wasserstoff betreibbaren BHKW ab. Inzwischen verkauft das Unternehmen auch Großwärmepumpen.
Optimismus für 2025 dank Rekordauftragsbestand
Die für das Jahr 2024 vorgelegten Zahlen fielen etwas besser als erwartet aus. Der Umsatz kletterte um +3% auf 375,6 Mio. Euro. Das Unternehmen hatte mehrfach darauf hingewiesen, dass 2024 ein Übergangsjahr mit stagnierenden Umsätzen wird, da viele Kunden ihre Bestellungen auf 2025 verschoben haben.
Für das laufende Jahr erwartet das Unternehmen wieder deutlich anziehende Umsätze mit einem Wachstum zwischen +14% und +20%. Basis dafür ist der Rekord-Auftragsbestand über Anlagen (überwiegend Blockheizkraftwerke, hinzu kommen Großwärmepumpen) in Höhe von 189 Mio. Euro.
Bei den Gewinnen konnte das Unternehmen Fortschritte erzielen. Die operative Gewinnmarge stieg auf 8,9% (Vorjahr: 7,6%). Diese Tendenz dürfte sich in den nächsten Jahren fortsetzen. Analysten erwarten für die kommenden beiden Jahre einen Gewinnzuwachs von durchschnittlich +25% pro Jahr.
Demand Response-Aggregate werden zum dritten Standbein für 2G Energy
Neben BHKW und Großwärmepumpen hat 2G Energy bereits einen dritten Geschäftsbereich im Visier: sogenannte Demand Response-Aggregate. Dabei handelt es sich um gasbetriebene Stromaggregate, die die Lücke zwischen Dauerbetrieb (wie die BHKW) und Notversorgung (zumeist nur wenige Stunden Laufzeit pro Jahr) füllen sollen.
Die Demand Response-Aggregate sollen immer dann zum Einsatz kommen, wenn es sich lohnt, also wenn der Strompreis gerade besonders hoch ist oder Engpässe im Netz bestehen. Diese Geräte eignen sich beispielsweise für Krankenhäuser oder Rechenzentren.
Aktie mit Ausbruch aus jahrelanger Seitwärtsbewegung
Aktien aus den Bereichen Erneuerbare Energien und Wasserstoff hatten in den vergangenen Jahren einen sehr schweren Stand. Im Vergleich zur Konkurrenz hat sich die 2G-Aktie noch relativ gut halten können und bewegte sich im Bereich zwischen 20 und 20 Euro seitwärts.
Aus dieser Seitwärtsbewegung ist die Aktie Anfang Mai mit einem Sprung nach oben auf knapp 33 Euro ausgebrochen. Aus charttechnischer Sicht ein klares Stärkesignal und möglicherweise der Startschuss für eine größere Aufwärtsbewegung.
Für einen Wachstumswert immer noch relativ günstig bewertet
Trotz der jüngsten Kursgewinne ist die Aktie immer noch recht günstig zu haben. Der aktuelle Börsenwert von 2G Energy von rund 590 Mio. Euro liegt etwa beim 1,4-Fachen des für das laufende Jahr erwarteten Umsatzes. Das 2025-er Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 21. In Anbetracht der anziehenden Wachstumsraten und steigender Gewinnmargen erscheint dies relativ günstig.
