US-Berichtssaison: Fast 30 Prozent Gewinnwachstum erwartet

An der Wall Street hat die nächste Bewährungsprobe begonnen: Seit dieser Woche öffnen viele wichtige amerikanische Unternehmen ihre Bücher für das dritte Quartal des laufenden Jahres. In den kommenden Wochen wird sich zeigen, ob die Geschäftsentwicklung die Erwartungen der Anleger erfüllt.

Die Ausgangslage ist vielversprechend. Allerdings liegt die Messlatte hoch. Für weitere Kursgewinne dürften deshalb neben überzeugenden Zahlen vor allem zuversichtliche Ausblicke entscheidend sein.

US-Großbanken geben den Startschuss

Traditionell haben in dieser Woche die großen Banken die heiße Phase der Berichtssaison eröffnet. JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup und Wells Fargo meldeten zum Auftakt höhere Gewinne als im Vorjahresquartal. Dennoch fiel die Bilanz unterschiedlich aus:

Während Citigroup und Wells Fargo die Gewinnerwartungen übertrafen, blieb JPMorgan dahinter zurück. Die Aussagen der Institute zeichnen zugleich das Bild einer widerstandsfähigen US-Wirtschaft: Verbraucher geben weiterhin Geld aus, Unternehmen investieren. Höhere Zinsen und hartnäckige Inflation bleiben allerdings Risiken.

Für Sie als Anleger sind diese Berichte auch über den Bankensektor hinaus aufschlussreich. Kreditnachfrage, Zahlungsausfälle und die Investitionsbereitschaft der Firmen liefern Hinweise darauf, wie belastbar die Konjunktur tatsächlich ist.

S&P 500: Gewinnerwartungen deutlich gestiegen

Nach Angaben des Datenanbieters FactSet vom 9. Oktober erwarten Analysten für die Unternehmen im S&P 500 insgesamt ein Gewinnwachstum von 29,6% gegenüber dem Vorjahresquartal. Ende Juni hatte die Schätzung noch bei 26,7% gelegen.

Sollte sich die aktuelle Prognose bestätigen, wäre es bereits das dritte Quartal hintereinander mit einem Gewinnplus von mehr als 25%. Auch die Umsätze sollen kräftig wachsen: Erwartet werden +12,4%.

Besonders erfreulich: Für sämtliche elf Branchen des Index werden steigende Gewinne prognostiziert. Allerdings verteilen sich die Zuwächse keineswegs gleichmäßig. Zu den erwarteten Spitzenreitern zählen Energie, Informationstechnologie und Kommunikationsdienste.

KI bleibt im Fokus – Ausblicke entscheiden

Ein besonderes Augenmerk gilt erneut der künstlichen Intelligenz. Laut einer von Reuters zitierten Studie sollen der Technologiesektor sowie Alphabet, Amazon und Meta rund zwei Drittel des erwarteten Gewinnzuwachses beisteuern. Der KI-Boom bleibt damit ein zentraler Motor der amerikanischen Unternehmensgewinne.

Entscheidend wird sein, ob die Unternehmen ihre gigantischen KI-Investitionen weiterhin mit überzeugenden Wachstums- und Ertragsperspektiven begründen können. Anleger sollten deshalb neben Umsatz und Gewinn auch auf die Entwicklung der Margen und die Aussagen zum kommenden Geschäft achten.

Meine Einschätzung: Die Voraussetzungen für eine erfreuliche Berichtssaison sind gut. Kurzfristige scharfe Korrekturen, wie wir sie in diesen Tagen im Technologiesektor erleben, sollten Sie dennoch (weiterhin) einplanen.

Selbst steigende Gewinne können enttäuschen, wenn die Börse mehr erwartet hat. Überzeugende Zahlen und bestätigte Wachstumsperspektiven wären dagegen ein solides Fundament für weitere Kurssteigerungen.