Milliarden-Deal im DAX: EQT greift nach Qiagen
Der jahrelange Übernahmepoker um den deutsch-niederländischen Diagnostikspezialisten Qiagen (ISIN: NL0015002SN0) steuert auf ein historisches Finale zu. Der schwedische Finanzinvestor EQT Private Equity hat eine verbindliche Vereinbarung zur Übernahme des DAX-Konzerns unterzeichnet. In einem freiwilligen öffentlichen Übernahmeangebot bietet ein von EQT geführtes Konsortium den Aktionären 46,50 Euro je Aktie in bar.
Einschließlich der bestehenden Nettoverschuldung von rund 1,1 Milliarden US-Dollar wird Qiagen in dieser Transaktion mit einem Unternehmenswert von rund 10,8 Milliarden Euro (etwa 12,1 Milliarden US-Dollar) bewertet. Sollte die Transaktion wie geplant durchgehen, wäre dies nicht nur einer der größten Healthcare-Deals des Jahres in Europa, sondern auch die erste vollständige Übernahme eines DAX-Unternehmens durch einen Private-Equity-Investor.
Qiagen-Aktie zieht im Xetra-Handel deutlich an
An der Börse sorgte die offizielle Bestätigung der Übernahmepläne für deutliche Kursgewinne. Nachdem bereits in den vorangegangenen Wochen Spekulationen über ein mögliches Wettbieten zwischen EQT und dem US-Finanzinvestor KKR den Kurs getrieben hatten, näherte sich das Papier heute der gebotenen Barofferte weiter an.
Im Xetra-Handel verzeichnete die Qiagen-Aktie am Donnerstagvormittag ein kräftiges Plus von rund 5,4 Prozent und notierte im Bereich von 45,15 Euro bis 45,18 Euro. Zeitweise kletterte der Kurs im frühen Handel sogar auf bis zu 45,49 Euro. Dass die prozentuale Differenz zum gestrigen Schlusskurs verhältnismäßig moderat ausfällt, liegt an der bereits zuvor eingepreisten Übernahmefantasie. Verglichen mit dem unbeeinflussten Xetra-Schlusskurs vom 8. Juli 2026 bei 33,15 Euro – dem Tag vor den ersten Medienberichten über ein konkretes Interesse von Finanzinvestoren – beinhaltet das Angebot von 46,50 Euro eine stattliche Prämie von 40,3 Prozent. Gegenüber dem volumengewichteten Dreimonatsdurchschnitt vor diesem Stichtag liegt der Aufschlag sogar bei 46,9 Prozent.
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Finanzkräftiges Konsortium und Rückendeckung der Gremien
Um die milliardenschwere Transaktion zu stemmen, agiert die Beteiligungsgesellschaft von EQT (ISIN: SE0012853455) nicht allein. Über das Akquisitionsvehikel Crown NL Bidco B.V. sind als Co-Investoren auch eine Tochtergesellschaft der Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) sowie der kanadische Pensionsfonds CPP Investments maßgeblich an der Finanzierung beteiligt.
Bei der Unternehmensführung von Qiagen rennen die Investoren offene Türen ein. Nach einer umfassenden Prüfung strategischer Optionen, bei der Gespräche mit verschiedenen strategischen Interessenten sowie Finanzinvestoren geführt wurden, unterstützen sowohl der Vorstand als auch der Aufsichtsrat von Qiagen die Offerte einstimmig. Die Gremien empfehlen den Anteilseignern folglich die Annahme des Angebots. Aus Sicht des Managements bietet das private Umfeld abseits des kurzfristigen Quartalsdrucks der Börse die optimalen Rahmenbedingungen für die nächste Wachstumsphase des Labordienstleisters.
Delisting der Qiagen-Aktie und Zeitplan bis 2027
Für Anleger, die im Besitz von Qiagen-Papieren sind, sind nun die weiteren Rahmenbedingungen der Transaktion entscheidend:
- Niedrige Annahmeschwelle: Das Angebot unterliegt einer vergleichsweise niedrigen Mindestannahmeschwelle von 50 Prozent des ausstehenden Aktienkapitals plus einer Aktie. Damit wollen die Parteien ein Scheitern wie im Jahr 2020 verhindern, als eine geplante Übernahme durch den US-Konzern Thermo Fisher am Widerstand der Aktionäre und einer zu hohen Annahmehürde scheiterte.
- Wichtige Hauptversammlung: Zusätzlich sind Beschlüsse einer außerordentlichen Hauptversammlung für gesellschaftsrechtliche Maßnahmen nach dem Vollzug erforderlich, die es EQT ermöglichen sollen, das Unternehmen vollständig zu erwerben.
- Rückzug von der Börse: Nach erfolgreichem Abschluss soll Qiagen unter seinem bisherigen Namen weitergeführt werden, jedoch planen die neuen Eigentümer ein Delisting. Die Börsennotierungen in Frankfurt (und damit auch die Mitgliedschaft im DAX) sowie an der New Yorker Börse (NYSE) sollen beendet werden.
Vorbehaltlich der üblichen behördlichen und kartellrechtlichen Genehmigungen rechnen Qiagen und EQT mit einem endgültigen Abschluss (Closing) der Transaktion Mitte des Jahres 2027. Der leichte Kursabschlag der Aktie im aktuellen Handel gegenüber dem Gebot von 46,50 Euro spiegelt genau diese zeitliche Komponente bis zur Auszahlung sowie das verbleibende, wenn auch geringe, regulatorische Restrisiko wider.
Jahreschart Qiagen Aktie, Quelle: https://oct.mymarkets.com
Dieser Text wurde unter Einsatz von KI-Tools erstellt und redaktionell überarbeitet.
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