Hannover Rück: Dividendenstar kurz vor den Zahlen

An den Börsen bewegt sich bis dato am heutigen Tag wenig. Sie können sich also, wie in den vergangenen Tagen auch deutlich geworden ist, zunächst zurücklehnen. Spannend wird es morgen, und deshalb ist diese Ankündigung heute wichtig. Dann kommen die Zahlen des Rückversicherungsunternehmens Hannover Rück zum 2. Quartal.

Hannover Rück ist möglicherweise für all diejenigen, die hohe Dividenden suchen, eine interessante Möglichkeit. Das Unternehmen kommt im laufenden Jahr auf Basis der aktuellen Kurse auf eine angenommene Dividendenrendite von 5,1 %.

Hannover Rück ist relativ günstig bewertet

Die Geschäfte scheinen gut zu laufen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis wird an den Märkten auf 10,9 geschätzt. Das ist etwas niedriger als das, was für Munich Re in aller Regel bezahlt wird.

Die Analysten gehen aktuell davon aus, dass die Aktie noch Luft nach oben hat. Selbst das mittlere Kursziel der Analysten liegt noch 13 % über den aktuellen Notierungen. Die Aktie hat allerdings in den vergangenen Wochen und Monaten relativ wenig Schlagzeilen geschrieben. Insofern handelt es sich in diesem Sinne um ein etwas weniger beachtetes Unternehmen.

Ich stelle Ihnen meine Wahrnehmung dazu vor. Wir werden wahrscheinlich sehen, dass die Analysten sich vor allem auf die Entwicklung im Schaden- und Unfallrückversicherungsgeschäft konzentrieren. Im 2. Quartal könnte es hier einen Rückgang der Umsätze im Bereich von circa 7 % im Vergleich zum zweiten Quartal 2025 geben, meint J.P. Morgan. Die Analystengemeinde insgesamt sieht indes nur einen Rückgang um 1,1 %. Ich glaube, dass die Bewertung des Unternehmens direkt an diesem Hebel ansetzen wird.

Die Gewinne sollen bei mindestens 2,7 Milliarden Euro liegen

Die Erwartungen an den Gewinn sind relativ klar. Für das zweite Quartal erwarten die Märkte einen Gewinn je Aktie in Höhe von gut 5,80 Dollar. Daraus resultiert das oben genannte Kurs-Gewinn-Verhältnis. Im gesamten Jahr soll Hannover Rück einen Nettogewinn in Höhe von mindestens 2,7 Milliarden Euro erreichen. Das wiederum bedeutet, dass es aus meiner Sicht morgen wenig Enttäuschungspotenzial geben sollte.

Der Konzernüberschuss war allein im ersten Quartal schon um 48 % gestiegen und hatte einen Wert von 711 Millionen Euro erreicht. Die annualisierte, das heißt auf das Jahr bezogene Eigenkapitalrendite betrug ungefähr 21,2 %. Das Mindestziel des Unternehmens liegt bei 14 %. Kann Hannover Rück diese Rendite halten, ist die Aktie durchaus attraktiver, als es im Moment am Markt sichtbar wird.

Dass es auch auf längere Sicht relativ gut aussieht, zeigt sich bei der sogenannten Vertragserneuerung, also der Runde, in der die Rückversicherungsverträge neu verhandelt werden. Zum 1. April hatte Hannover Rück ein Prämienwachstum von circa 8,8 % gemeldet. Daraufhin sind auch die oben genannten Erwartungen für einen Konzernüberschuss von mindestens 2,7 Milliarden Euro zu betrachten.

Insofern sind die Zweifel zumindest am Aktienmarkt sicherlich relativ gering, zumal das Unternehmen ohnehin eine exzellente Finanzkraft ausweist. Die Aktie ist nach unten gut gestützt, die Dividende ist attraktiv und die Aktie ist auf ihrem derzeit ruhigen Niveau vergleichsweise günstig bewertet.

Ob Sie diese Aktie der Münchener Rück vorziehen müssen, sei dahingestellt. Munich Re hat an den Aktienmärkten in aller Regel in guten Jahren durchaus etwas mehr Rückhalt. Im laufenden Jahr gab es hier allerdings deutlichere Schwankungen. Hannover Rück ist sicherlich ein interessanter Dividendenwert, den Sie auf dem Kurszettel haben können.

Hannover Rück wird morgen berichten – WKN: A0CBFZ, ISIN: US4106931052

Quelle: https://oct.mymarkets.com/