Waste Management will Stericycle schlucken

Müll gibt es immer – auch in Zeiten von Finanzkrisen und Rezession. Das scheint sich auch der Entsorgungs-Riese Waste Management aus den USA zu denken. Gerade versucht der Versorger den Rivalen Stericycle in einem milliardenschweren Deal zu schlucken. Die Aktionäre des hoch verschuldeten Übernahmekandidaten Stericycle bringt die Offerte in Feierlaune. Nach der Vorlage des Angebots notierte die Stericycle-Aktie mit einem kräftigen Kurssprung.

Die Aktien von Stericycle stiegen um bis zu 15% nach der Übernahmemeldung und damit auf den höchsten Stand seit mehr als zwei Jahren. Die Papiere des Bieters Waste Management fielen hingegen direkt nach der Meldung erst einmal zurück.

Der Abfallspezialist Stericycle…

Stericycle ist ein international agierendes Unternehmen, das sich auf das Management von Abfällen in verschiedenen Branchen spezialisiert hat. Die Firmengeschichte geht zurück auf das Jahr 1989, als sich Mark Miller und John Patience in Chicago zusammenschlossen, um medizinische Abfälle aus Krankenhäusern zu entsorgen. Seitdem hat sich das Unternehmen stark vergrößert und ist heute in über 20 Ländern weltweit tätig.

Das Geschäftsmodell von Stericycle beruht auf der Entsorgung von gefährlichen und nicht gefährlichen Abfällen in verschiedenen Bereichen wie Gesundheitswesen, Pharmaindustrie, Einzelhandel sowie Industrie und Regierung. Das Unternehmen bietet dabei eine breite Palette von Produkten und Dienstleistungen an, darunter Abholung, Transport, Recycling und Entsorgung. Darüber hinaus bietet Stericycle auch Compliance-Lösungen und Beratungsdienstleistungen an, um Kunden bei der Einhaltung der gesetzlichen Vorschriften zu unterstützen.

In 2023 erwirtschaftete der Konzern bei einem Umsatz von 2,6 Milliarden Dollar einen Jahresverlust von 21 Millionen Dollar.

…erhält Milliardenofferte von Waste Management

Nachdem bereits im Vorfeld Gerüchte die Runde machten ist es nun amtlich. Beide Unternehmen haben eine endgültige Vereinbarung getroffen. Danach bietet Waste Management für alle ausstehenden Aktien von Stericycle 62 Dollar pro Aktie in bar. Damit wird Stericycle mit rund 7,2 Milliarden Dollar bewertet, darin enthalten sind 1,4 Milliarden Dollar an Nettoschulden.

Der Kaufpreis entspricht einem Aufschlag von 24% auf den volumengewichteten 60-Tage-Durchschnittskurs vom 23. Mai entspricht. An diesem Tag meldete die Nachrichtenagentur Bloomberg, dass Stericycle einen Verkauf in Betracht zieht.

Einer der größten Transaktionen in der Abfallwirtschaft

Hinter Waste Management steckt Nordamerikas größtes Abfallverwertungsunternehmen mit einem Jahresumsatz von zuletzt 20,4 Milliarden Dollar und einem Nettogewinn von 2,3 Milliarden Dollar. Dabei ist der Deal ein großer Schluck aus der Pulle. Immerhin handelt es sich um eine der größten Übernahmen im Abfallwirtschaftssektor, mit der die Position von Waste Management als größtem Müllentsorger in den USA gestärkt wird.

Das in Houston ansässige Unternehmen hat in den letzten Jahren bereits mehrere andere Entsorgungsunternehmen aufgekauft, darunter Anderson Rubbish Disposal und Advanced Disposal. Der Deal Marktführer vereint laut Firmenangaben den Marktführer für feste Abfälle und ein führendes Unternehmen für regulierte medizinische Abfalldienstleistungen.

Hohe Synergien angepeilt

Neben einer gestärkten Marktposition soll der Zusammenschluss auch Kosteneinsparungen realisieren. Die Konzernführung von Waste Mangement geht davon aus, dass die Übernahme jährliche Synergien in Höhe von mehr als 125 Millionen Dollar mit sich bringt und sich innerhalb eines Jahres nach Abschluss der Transaktion positiv auf die Erträge und den Cashflow auswirken wird.

Was die Stericycle-Aktie macht

Gestern Nachmittag notierten die Papiere von Stericycle mit 59,10 Dollar noch rund 5% unter dem Niveau der Barofferte. Vorbehaltlich der behördlichen Genehmigungen könnte das Geschäft bereits im vierten Quartal 2024 abgeschlossen werden.