Pinterest weiter auf Wachstumskurs
Bislang lief es für Pinterest-Aktionäre im aktuellen Börsenjahr ziemlich gut. Bis zur Vorlage der Quartalszahlen am vergangenen Donnerstag lagen die Papiere mit rund 35% im Plus. Entsprechend gespannt blickten die Anleger auf die Ergebnisse: Obwohl die Erwartungen sowohl umsatz-, als auch gewinnseitig übertroffen wurden, ging es im Anschluss mit den Papieren des US-Konzerns deutlich nach unten.
Fotoplattform mit Netzwerkeffekt
Pinterest ist ein sozialer Internetdienst im Bereich Foto-Hosting. Über die Plattform (online oder App) können Benutzer Bilder hochladen, diese in Kategorien und bestimmte Themen einteilen und mit anderen Benutzern teilen. Auf diese Weise haben User die Möglichkeit, Interessantes, Inspirierendes oder Nützliches auf ihrer virtuellen Pinnwand zu speichern und mit Kommentaren zu versehen oder auf Pinnwänden anderer Nutzer zu entdecken.
Derzeit nutzen weltweit 578 Millionen Nutzer monatlich Pinterest, um in über 175 Milliarden Inhalten aus diversen Themengebieten wie Kochen, Reisen, Hochzeit, Feste, Mode, Inneneinrichtung, Garten, Sport u.v.a. zu suchen.
Geld verdient Pinterest hauptsächlich über Werbeanzeigen auf der Plattform, insbesondere mit sogenannten Promoted Pins. Hierbei handelt es sich um Kreativbeiträge in dem sozialen Netzwerk, die von Werbetreibenden erstellt worden sind. Produkte oder Dienstleistungen stehen im Fokus, die gegen Geld erworben werden können. Als Plattformbetreiber erhält das soziale Netzwerk beim Verkauf verlinkter Produkte einen Umsatzanteil.
Pinterest kratzt an der Milliarden-Marke
Im zweiten kletterten die Umsätze der Social Media-Plattform um 16,9% auf 998 Millionen Dollar in die Höhe. Damit wurden die Analystenschätzungen (Quelle: Seeking Alpha) um 22 Millionen Dollar geschlagen.
Bei den Nutzerzahlen sah es wie folgt aus: In den USA lag die Zahl der monatlich aktiven Nutzer bei 102 Millionen und somit leicht über dem Vorjahresniveau (98 Mio.). International erhöhte sich die Nutzerzahl um 41 Millionen auf 329 Millionen, während in Europa monatlich 146 Millionen Kunden auf das Netzwerk zugriffen (Q2 2024: 136 Millionen). In Summe ergab sich damit im Jahresvergleich ein Plus bei den Nutzerzahlen von 56 Millionen (+11%) auf nunmehr 578 Millionen.
Gewinnmarge zieht weiter an
Am Ende erzielte Pinterest ein bereinigtes Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 251 Millionen Dollar. Das wiederum lag deutlich um 33% über dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Die EBITDA-Marge verbesserte sich entsprechend um 3,1 Prozentpunkte auf 25%.
US-Nutzer mit Abstand am lukrativsten
Interessant ist auch ein Blick auf die Monetarisierung der einzelnen Nutzer: Obwohl nur gut ein Fünftel (17,6%) der Nutzer aus den USA stammen, war der Heimatmarkt für 75% der Gesamtumsätze verantwortlich. Je Nutzer erzielte Pinterest in Nordamerika & Canada einen Umsatz von 7,29 Dollar (vs. 6,85 Dollar im Vorjahresquartal). Zum Vergleich: In Europa waren Nutzer mit einem Umsatz von 1,30 Dollar (vs. 1,03 Dollar im Vorjahresquartal) deutlich weniger lukrativ. Im Rest der Welt erzielte das Unternehmen sogar nur 19 Cent je Nutzer, allerdings lag das um 44% über dem Vorjahresniveau.
Weiter zweistelliges Umsatzwachstum in Sicht
Unterdessen stellt das Pinterest-Management weiteres Wachstum in Aussicht. Im dritten Quartal peilt der Konzern ein wechselkursbereinigtes Umsatzplus von 15% bis 17% auf 1,033 bis 1,053 Milliarden Dollar an. Beim bereinigten Vorsteuerergebnis erwartet der Konzern derweil eine Bandbreite zwischen 282 und 302 Millionen Dollar.
Analysten sehen moderates Kurspotenzial
Lassen Sie uns noch einen Blick auf die aktuellen Analystenschätzungen werfen: Von 43 Analysten, die sich mit der Aktie beschäftigen, raten derzeit 34 zum Kauf der Aktie. Weitere acht Wallstreet Banker votieren zum Halten der Papiere, während ein Analyst eine Verkaufsempfehlung ausspricht. Auf Basis der Konsensschätzungen von 1,82 Cent Gewinn je Aktie in 2025 wird die Aktie mit dem 21-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis bewertet. Die Analysten taxieren im Durchschnitt den fairen Wert für die Aktie auf 43,06 Dollar. Im Vergleich zum Schlusskurs am Freitag entspricht dies einem Aufwärtspotenzial von knapp 23%.
