Nemetschek Aktie: Wachstum reicht nicht
Nach den Halbjahreszahlen ist die Aktie von Nemetschek zunächst eingebrochen, konnte in den letzten Wochen allerdings wieder etwas zulegen – aktuell notiert das Papier bei gut 63 Euro (Stand: 20. August 2026, ca. 10.30 Uhr). Anleger sollten jedoch beachten: Auf Jahressicht steht ein sattes Minus (in etwa die Halbierung des Kurses nach starker Rally zuvor) auf der Tafel.
Zwar hat der Bausoftwarekonzern ein sehr ordentliches Umsatzwachstum präsentiert und es werden deutlich mehr Einnahmen aus Abo-Modellen erzielt. Aber nicht in allen Bereichen läuft es rund für Nemetschek. Und die Übernahme des US-Konzerns HCSS (Spezialist für Infrastruktur-Software) wirkt sich auf die Prognose für das Gesamtjahr aus. Worauf sollten Anleger nun achten?
Nemetschek mit Umsatzwachstum und angepasster Prognose
Im 2. Quartal hat der Konzern mit knapp 328 Millionen Euro währungsbereinigt 14,5 Prozent mehr Umsatz erzielt und bei den Abo-Modellen (SaaS) sogar fast 30 Prozent zugelegt. Aufgrund von Sondereffekten und Währungseffekten im Zusammenhang mit der Übernahme lag die EBITDA-Marge mit 30,1 Prozent jedoch unter den Erwartungen und auch unter Vorjahresniveau.
Mit der HCSS-Übernahme im Gepäck hat Nemetschek auch die Ziele für das laufende Jahr 2026 angepasst. Organisch soll der Umsatz weiterhin zwischen 14 und 15 Prozent zulegen – HCSS soll zusätzlich 6 Prozent Wachstum bringen. Bei der Marge rechnet das Unternehmen mit Sitz in München organisch nach wie vor mit 32 bis 33 Prozent, die Einmalkosten durch die Übernahme bewirken allerdings eine Verwässerung von 1,5 Prozentpunkten.
Nemetschek Aktie: Vieles passt – aber was wird jetzt wichtig?
Für Anleger dürfte in den kommenden Monaten entscheidend werden, wie sich die Marge entwickelt. Die geringere EBITDA-Marge in Q2 sowie die Verwässerung im Ausblick durch die Übernahme haben keine Jubelstürme an der Börse ausgelöst. Und auch die schwächelnde Architektur-Sparte (deutlich geringere Profitabilität) bereitet Sorgen.
Insgesamt bleiben die Aussichten für die Nemetschek Aktie allerdings sehr ordentlich. Der hohe Anteil an wiederkehrenden Umsätzen stützt das Unternehmen auch in konjunkturell herausfordernden Zeiten. Mittelfristig wird es unter anderem darauf ankommen, wie gut und profitabel der Konzern HCSS in die eigenen Strukturen integrieren kann.
Jahreschart Nemetschek Aktie, Quelle: https://oct.mymarkets.com/