Adidas Aktie: Ist das doch alles übertrieben?
Die Reaktion auf die Quartalszahlen von Adidas vor knapp 2 Wochen fiel eindeutig und drastisch aus: Um mehr als 10 Prozent ist die Aktie in den Keller gerauscht. Der DAX-Konzern hatte zwar einen Rekordumsatz präsentiert, gleichzeitig aber beim Gewinn die Erwartungen verfehlt.
In den letzten Tagen hat sich das Papier dann Stück für Stück erholt und notiert in etwa wieder auf demselben Niveau wie zu Jahresbeginn (Stand: 11. August 2026, ca. 8 Uhr). Für Anleger stellt sich nun die Frage, ob die Reaktion auf den Q2-Bericht übertrieben war. Vieles spricht dafür, doch ein Aspekt lässt die Skeptiker auch für das restliche Jahr aufhorchen.
Adidas mit Rekordumsatz – und verfehlten Erwartungen
Im abgelaufenen Quartal hat Adidas währungsbereinigt mit gut 6,7 Milliarden Euro etwa 14 Prozent mehr Umsatz erzielt als im Vorjahreszeitraum. Nicht zuletzt die Fußball-Weltmeisterschaft hat dem Unternehmen den Rekord beschert. Ebendiese Fußball-WM hat jedoch auch Kosten verursacht: Insgesamt hat Adidas 212 Millionen Euro zusätzlich für das Marketing ausgegeben.
Das war auch der Hauptgrund dafür, dass der Konzern in Q2 die Gewinnerwartung verfehlt hat. Das operative Ergebnis stieg um 5 Prozent auf 574 Millionen Euro – Analysten hatten im Schnitt mit deutlich über 600 Millionen Euro gerechnet. Im Rahmen der Zahlen hat Adidas die Umsatzprognose für das Gesamtjahr angehoben und rechnet nun mit 9 bis 10 Prozent Wachstum im Vergleich zu 2025. Bisher sollte der Umsatz im hohen einstelligen Prozentbereich klettern. Beim Betriebsergebnis plant Adidas weiterhin mit rund 2,3 Milliarden Euro.
Adidas Aktie: Grund zur Hoffnung, Grund für Skepsis
Bei der Prognose-Anpassung liegt die Krux für die kommenden Monate: Da der Konzern nun deutlich mehr Umsatz erwartet, aber kein höheres Ergebnis, bleibt zu befürchten, dass sich die enormen Marketingausgaben auch im 2. Halbjahr nicht auszahlen werden. Ob die Rechnung für Adidas mit langfristigem Kunden- und Gewinnwachstum durch die WM doch noch aufgeht, bleibt derzeit also abzuwarten.
Auf der anderen Seite zeigt der Rekordumsatz, dass das zweite Quartal zumindest in dieser Hinsicht die Erwartungen erfüllt hat. Für Anleger kommt es nun mittelfristig darauf an, ob Adidas die Kosten im laufenden Quartal wieder senken, die Profitabilität steigern und zumindest das bestätigte Ergebnisziel (2,3 Milliarden Euro) im Jahr 2026 erreichen kann.
Jahreschart Adidas Aktie, Quelle: https://oct.mymarkets.com/