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Die wahre Bedeutung des Shortselling – wissenschaftlich

Liebe Leser,

Short Selling ist ein Weg für Investoren und Spekulanten auf fallende Preise zu wetten, und für langfristig orientierte Investoren eine Möglichkeit, ihr Portfolio während eines Bärenmarktes zu schützen.

Die meisten Investoren profitieren von Aktien, indem sie Aktien kaufen und verkaufen, wenn der Preis ansteigt. Short Seller tun das Gegenteil. Sie verkaufen eine Aktie erst und kaufen sie zurück, wenn der Preis fällt..

Das erreichen sie, indem sie die Aktie erst leihen und dann verkaufen. Um ihren Trade abzuschließen, kaufen sie Aktien (hoffentlich zu einem Discountpreis). Wenn sie Aktien zurückkaufen, geben sie die geliehenen Aktien an den Eigentümer zurück stecken den Gewinn aus der Preisdifferenz ein. Short Sales müssen in einem „margin account“ stattfinden, da die Verkäufer geliehenes Geld verwenden.

„Naked“ nacktes Short Selling ist eine kontroverse Angelegenheit. Es ist definiert als ein Short Sale von einem Broker, der Aktien short verkauftm, ohne sie vorher zu leihen. Die SEC hat diese Praxis vor kurzem verboten.

Investoren können auch Aktien short verkaufen, die sie selbst besitzen. Dies wird oft am Ende eines Kalenderjahrs getan, um die Gewinne aus den Aktien zu ziehen, die im Preis gestiegen sind.

Was sagt die Wissenschaftswelt zum Short Selling?

Adam Reed, Professor für Finanzen an der University of North Carolina und Arturo Bris, Professor für Finanzen in Yale haben extensive Studien zum Short Selling betrieben. Sie kommen zu folgenden Schlüssen:

Bezüglich „Bärenopfern“

  • „in den letzten Jahren haben die Forscher Ausschau nach Bärentoten“ gehalten und sie haben keine gefunden.“ Sie schlossen daraus, dass
  • Short Seller auf das Abwärts-Momentum reagierten und es nicht verursachten. „Typischerweise traden Short Seller aus Reaktion auf vergangene negative Nachrichten,“ sagt Professor Bris , „statt dass sie einen aktuellen Preisverfall der Aktien verursachen.“

Bitte beachten Sie: Während Bärenopfer“ in mittelgroßen und großen Unternehmen aufgrund ihrer Größe unwahrscheinlich sind, denke ich dass Short Seller kleine Unternehmen oder Penny Stocks künstlich beeinflussen können, das habe ich schon häufig gesehen!

Verursacht Short Selling eine größere Volatilität?

  • Professor Reed fand das Gegenteil heraus, nämlich dass Aktein, die nicht short verkauft werden oft mit Preisen gehandelt werden, die weit von ihrem wahren Wert entfernt sind.“

Drei wenig bekannte Vorteile des Short Selling

Akademische Studien zeigen die drei großen Vorteile des Short Selling:

  • Erstens, sie wirken der „irrational exuberance“ irrationalen Übertreibung entgegen, die viele Führungskräfte der Unternehmen und bullishe Vertreter mit ihren Aktien betreiben und führen zu einer sensibleren Bewertung des Unternehmenswertes.
  • Zweitens, Short Selling ist ein legitimer Weg, seine Positionen zu beschützen. Es ist nicht nur eine Strategie, um von fallenden Preisen zu profitieren. Große Institutionen und konservative Investoren nutzen das Short Selling häufig um für eine gewisse Zeit eine Position einzufrieren“ und schützen sich so vor dem Abwärts-Risiko..
  • Drittens, Short Seller und Kurzfrist-Trader tragen zusätzliche Liquidität bei und reduzieren damit das Risiko, dass die Angebotsseite schwächelt: Es sind die Kurzfrist-Spekulanten, die den Langzeit-Investoren erlauben, zu verkaufen, wann sie wollen.

Praktisch gesehen, können Investoren auf einen fallenden Markt setzen, selbst wenn vorübergehend einzelne Aktien davon ausgeschlossen sind, indem sie ETFs short kaufen, wie den SHORT S&P500 PROSHARES (AMEX: SH).

Professor Bris mahnt zur Vorsicht: „Das Verbot des Short Selling könnte die Krise verlängern, in dem Sinne, dass die Märkte länger brauchen, um sich den wahren Werten der Finanzunternehmen anzunähern..“

Short Seller und Spekulanten helfen tatsächlich dabei, die Märkte effizienter und profitabler für Investoren zu machen.

Hoffen wir, dass Chairman Cox zu Sinnen kommt und das Verbot von Short Selling zurücknimmt.

Good trading, AEIOU,

Mark

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Über den Autor Investor Verlag

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