Zwei Wege, zu investieren

von unserem Korrespondenten Bill Bonner

Letzte Woche wurde etwas Interessantes vermeldet: Im Monat Januar haben die Unternehmensinsider praktisch aufgehört, Aktien des eigenen Unternehmens zu kaufen. Die Summe der Insiderkäufe lag bei nur 34,1 Millionen Dollar – dem niedrigsten Wert seit 12 Jahren.

Es gibt zwei Möglichkeiten, die Welt zu verbessern, liebe(r) Leser(in). Und zwei Arten zu investieren. Aber nur eins von beiden funktioniert wirklich.

Sie können die Zeitungen lesen, die Nachrichten schauen, sich das ganze öffentliche Spektakel ansehen und versuchen, sich eine Meinung darüber zu bilden, was vor sich geht. Wenn Sie ein "Weltverbesserer" sind, dann könnten Sie zu der Schlussfolgerung kommen, dass China den Yuan aufwerten sollte oder dass Pakistan einen Wechsel der Regierung braucht. Wenn Sie ein Investor sind, dann könnten Sie denken, dass chinesische Aktien in den nächsten Jahren ein riesiger Erfolg sein werden oder dass Bush das US-Haushaltsdefizit verringern wird oder dass das Jahr 2005 ein gutes Jahr für Aktien sein wird.

Aber wenn Sie die Zeitungen weglegen und das Fernsehen abstellen, dann können Sie die Dinge beobachten, die um Sie herum passieren. Wenn Sie die Welt wirklich verbessern wollen, dann könnten Sie Blumen in Ihrem Vordergarten pflanzen, oder mit der übergewichtigen Nachbarin flirten. Als Investor sollten Sie sich das Unternehmen, für das Sie arbeiten, genau ansehen ... oder eins besuchen, das nach Kapitalgebern sucht.

Ein Unternehmensinsider hat einen großen Vorteil. Wie Warren Buffett investiert er an einem öffentlichen Markt in ein Unternehmen, über das er detaillierte Informationen hat. Und er hat diese Informationen nicht aus der Zeitung – sondern von seinen eigenen Augen und Ohren. Er weiß wirklich etwas. Er will nicht die Welt verbessern. Er ist nur daran interessiert, seine eigene Welt verbessern. Manchmal hat er Recht und manchmal nicht, aber zumindest handelt er auf der Basis realer Informationen.

Unternehmensinsider sind seit mehreren Jahren skeptisch gegenüber dem Aktienmarkt. Die letzte Untersuchung zeigte, dass die Anlageberater – Leute, deren Ansichten für den Finanzmarkt, aber nicht notwendig für die Unternehmensberater wichtig sind – zu zwei Dritteln auf der Bullenseite stehen. Damit setzt sich die längste bullishe Periode der Geschichte fort. Die Öffentlichkeit ist genauso bullish wie die Ökonomen. Und auch die "Analysten" der Brokerhäuser. Die einzigen Leute, die nicht bullish sind, sind wir hier vom Investor's Daily ... und die Unternehmensinsider.

Nicht nur, dass die Unternehmensinsider im Monat Januar fast keine Aktien ihrer eigenen Unternehmen gekauft haben – sie haben sogar ihre eigenen Aktien verkauft, und zwar im Wert von 1,9 Milliarden Dollar. Mit anderen Worten: Für jede Aktie, die sie gekauft haben, haben sie 55 verkauft. Ich weiß nicht, ob das ein Rekord ist, aber das ist auf jeden Fall ein beeindruckendes Verhältnis.

Wenn Sie mit Aktien Geld verdienen wollen, dann sollten Sie wie ein Unternehmensinsider investieren, auf der Basis von privaten Informationen und direkter, persönlicher Erfahrung. Wenn Sie hingegen genauso investieren wie die übrigen Kleinanleger, dann werden Sie auch nicht größere Gewinne als jeder andere erzielen. In Bullenmärkten werden Ihre Aktien steigen. In Bärenmärkten werden sie fallen. Bei jeder Transaktion verdienen die Banken und Broker über Gebühren mit. Und wenn Sie Fonds kaufen, dann zahlen Sie Ausgabeaufschlag und Verwaltungsgebühren. Und wenn Sie wirklich Geld verdienen – sogar etwas mehr, als durch die Inflation verloren geht –, dann müssen Sie einen Teil davon als Steuern zahlen.

Es gibt zwei Wege, zu investieren ... aber einer von denen macht Sie ärmer.