Zucker-Update

Heute ist es wieder einmal an der Zeit, uns einem Zucker-Update zu widmen, zumal der Preis pro Pfund Sugar 11 zur Lieferung im Oktober heute die 26 US-Cent-Marke erreicht hat.

Rückblick Zucker-Prognose

Seit Ende 2008 verfolge ich hier im Rohstoff Daily die Zuckerpreis-Entwicklung, entlang der prognostizierten Rallye in 2009, über meine erste Warnung vor einem bevorstehenden Rückgang im Dezember 2009, bis hin zu den letzten Updates im März und Juli dieses Jahres.

Im März ging ich noch von einem weiteren Preisrückgang aus. Ich zitiere kurz aus Rohstoff Daily vom 15.03.: "Alles in allem ist es nicht ausgeschlossen, dass der Preis zwischenzeitlich auch unter 19 US-Cent fällt (vielleicht sogar zwischenzeitlich unter 17 US-Cent notiert), allerdings sollte sich der Preis ab Mitte des Jahres wieder leicht erholen können, etwa bis in den Bereich um 23-24 US-Cent...Die Frage ist nun natürlich, wie die physische Nachfrage reagieren wird. Ich schätze, dass die Importeure zunächst eine deutliche Stabilisierung der Preise (oder anders den Rückgang der hohen Preisvolatilität) abwarten wollen. Angesichts der bestehenden Lagerbestände und der aktuellen Ernteaussichten, könnten die Importeure sich wohl etwa bis Mai Zeit lassen, bevor sie wieder deutlich aktiver werden."

Tatsächlich fiel der Preis sogar noch tiefer, als von mir erwartet und notierte im Tief im Mai zeitweilig sogar unter 14 US-Cent. Doch, wie erwartet, setzte die physische Nachfrage auf dem günstigen Preisniveau im Mai wieder graduell ein. Seit Anfang Juni erholte sich der Preis wieder und notierte am 12.07, zum Zeitpunkt des nächsten Updates, bereits knapp über 17 US-Cent. Im Juli hatten sich die Prognosen bezüglich eines Angebotsüberschusses in 2010/11 (nach 2 Jahren Defizit) verdichtet, was meinen Optimismus etwas dämpfte. Als obere Preisbegrenzung hielt ich die 20 US-Cent-Marke für angemessen bis zum Ende der Ernte im November.

Sehen wir uns hier die langfristige Preisentwicklung an:

Sugar 11 in US-Cent pro Pfund seit 2008

Quelle: CFX-Trader

Tja, so weit, so tendenziell gar nicht mal schlecht! Sowohl der prognostizierte Preisrückgang seit Anfang des Jahres trat ein, als auch die Erholung seit Mitte des Jahres. Lediglich mit der Stärke der Erholung bzw. der deutlichen Rallye in diesem Monat hatte ich so nicht gerechnet. Das hat Gründe und zwar fundamentale Gründe!

Im 2.Teil geht's weiter...