Zucker: neues 28-Jahres-Hoch

Rohstoffe Wochenrückblick: Agrarrohstoffe und Ausblick

Soft Commodities

Zucker hat am Freitag erneut ein neues 28-Jahres-Hoch begründet. So erreichte der März-Future (aktivster Kontrakt) auf Sugar 11 heute ein Hoch bei 26,64 US-Cent pro Pfund.

Nach wie vor ist die weltweite Angebotslage strapaziös, insbesondere in Indien, wo zuvor eine Dürre die Ernte beschädigt hatte. Indien war bereits im Erntejahr 2008/09 gezwungen rund 2,29 Millionen Tonnen an Rohzucker auf dem Weltmarkt hinzu zu kaufen.

In Brasilien dagegen haben starke Regenfälle der Zuckerernte zugesetzt. Ebenso wie im vergangenen Monat in den indischen Top-Produzenten-Provinzen Maharashtra und Madhya Pradesh, wo zyklonartige Stürme die Felder überflutet hatten.

Sugar 11 notiert aktuell bei 26,20 US-Cent pro Pfund an der ICE US.

Ausblick

Nach wie vor bleiben vor allem die Aussichten in Bezug auf die Ölnachfrageerholung schwach. Zwar wird mit einem leichten globalen Verbrauchsanstieg gerechnet, doch dieser stammt vornehmlich aus den so genannten Emerging Markets, allen voran China. Dagegen ist nach wie vor mit einem Rückgang der Verbrauchsentwicklung in den Industrienationen zu rechnen. Zunächst dürfte der Ölpreis wohl vorerst weiterhin in einer Range zwischen 70 und 75 US-Dollar handeln. Zu beachten ist auch der anstehende Kontraktwechsel in der kommenden Woche.

Ich halte die Entwicklung im Goldpreis nach wie vor für eine Korrektur, die sich durchaus bis in den Bereich zwischen 1.033 und 1.000 USD fortsetzen könnte, bis hernach neue Käufer die günstigeren Preise als Einstiegskurse nutzen.

Nach wie vor halte ich den Kupferpreis aktuell für überteuert. Doch so lange Konjunkturoptimismus und starke Erwartungen den Preis unterstützen, dürfte, eventuell nach einer kurzen Seitwärtsphase, der Preis im kommenden Jahr möglicherweise weiteren Aufwind erhalten. Zumal, wenn dann tatsächlich wieder positive fundamentale Rahmenbedingungen (steigende China-Importe) einsetzen.

Nach wie vor deutet die enge Angebotslage im Zuckermarkt fundamental betrachtet auf weiter steigende Preise hin. Indien wird auch in der aktuellen Saison gezwungen sein Zucker auf dem Weltmarkt hinzu zu kaufen - Schätzungen zufolge sogar bis zu 7 Millionen Tonnen an Rohzucker. Dennoch darf man nicht vergessen, dass die Preise aktuell bereits sehr hoch sind - ein Umstand der Indien bereits Probleme bereitet. So hat Indien mittlerweile seit mehr als 45 Tagen keine Käufe mehr auf dem Weltmarkt getätigt. Stattdessen ist aktuell auch ein deutlicher spekulativer (preisunterstützender) Faktor im Markt vertreten. In meiner Prognose vom 01.09 hatte ich geschrieben: Die Faktoren stehen vorerst gut für eine Weiterführung des Aufwärtstrends, mit dem nächsten Ziel bei 30 US-Cent pro Pfund." Nach wie vor halte ich zwar an diesem Maximal-Ziel fest, warne aber: sollte aufgrund der hohen Preise die physische Nachfrage deutlich einbrechen, könnten die Preise auch wieder sehr leicht zurückrutschen.

So long liebe Leser...damit möchte ich mich für diese Woche von Ihnen verabschieden.....ich wünsche Ihnen ein schönes, erholsames Winterwochenende und freue mich auf nächsten Montag, wenn wir uns wiederlesen....

Ihre Miriam Kraus

Belehrung:

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