Zu 80 % in Mais und Weizen investiert

von Andreas Lambrou

Wie sich die Flexible Rollover Strategie in der Praxis auswirkt möchte ich Ihnen anhand folgender Grafik zeigen. Die Grafik zeigt den Verlauf des Deutsche Bank Liquid Commodity Index für Agrarrohstoffe. Der Index investiert also in Weizen, Sojabohnen, Mais, Kaffee, Baumwolle, Zucker und Kakao.

Quelle: http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1367305/000119312506138430/ds1.htm#rom23788_182

Sie sehen, dass der Index der Deutschen Bank deutlich über dem Vergleichsindex, dem Goldman Sachs US-Agriculture Total Return Index liegt.

Auf Sicht von 1 Jahr hat der Index 23 % gewonnen, während der Goldman Sachs Index nur 2,4 % zugelegt hat.

Privatanleger können diesen Optimum Yield Index für Agrarrohstoffe leider noch nicht erwerben. Bislang gibt es nur 1 Zertifikat auf diesen Index nämlich das:

FX HEDGED DEUTSCHE BANK LIQUID COMMODITY INDEX MEAN REVERSION

Der Zusatz Mean Reversion

Bedeutet, dass die Deutsche Bank die Gewichtung der einzelnen Rohstoffe antizyklisch anpasst. Rohstoffe tendieren auf ganz lange Sicht nämlich immer dazu wieder auf ihren langfristigen Trend zurückzukehren, nachdem sie nach oben oder unten übertrieben haben. Es macht deshalb durchaus Sinn im aktuellen Umfeld zum Beispiel weniger Rohöl und weniger Metalle und dafür mehr Agrarrohstoffe zu halten. Das hatte ich ja bereits mehrfach im Rohstoff-Daily geschrieben.

Aktuell ist die Situation aber sehr extrem. Der Mean Reversion Index besitzt per 26. Juni 2006 eine beinahe unglaubliche Gewichtung von 80,75 % in Mais und Weizen.

Es wird interessant sein zu sehen, ob sich diese hohe Gewichtung auszahlen wird und es tatsächlich zu einem markanten Anstieg in den Getreidemärkten kommt. Das trockene und heisse Wetter macht mir jedenfalls Mut, dass die Ertragsraten jetzt doch erheblich einbrechen werden und dies bei einer extrem hohen Nachfrage.

Ein schönes Wochenende wünscht Ihnen
Andreas Lambrou