Zeit und Geld, um Fehler wieder gut zu machen

Öl bleibt hoch, der Dow legt zu. Und Gold erholt sich etwas.

Nach der größten Shopping- und Kredittour der Geschichte, brauchen die Amerikaner heute Zeit und Geld. Sie müssen ihre Schulden zurückzahlen. Sie müssen Rücklagen für den Ruhestand aufbauen. Sie brauchen Zeit und Geld, um sich von ihren Fehlern zu erholen.

Was sind das für Fehler?

Nun, ganz unten auf der Leiter stehen die, die Häuser gekauft haben, die sie sich nicht leisten konnten, und das an Orten, an denen sie sich nicht leisten konnten zu wohnen. Und Autos, deren Unterhalt sie sich nicht leisten konnten. Diese Fehler müssen ungeschehen gemacht werden. Und das ist der Grund, warum es am Markt so viele Häuser gibt, die zwangsvollstreckt werden... und warum die Hauspreise ganz allgemein fallen.

Der S&P/Case Shiller berichtet, dass die Hauspreise im zweiten Quartal dieses Jahres den größten Schlag aller Zeiten einstecken mussten. Sie sind gegenüber dem Vorjahr um 15,4% eingebrochen.

Weiter oben auf der Leiter sind die Reichen aufgrund ihrer eigenen Fehler im Immobilienbereich peinlich berührt. Das Magazin New Yorker berichtet, dass es Die Saison der Weißen Elefanten" in Greenwich, Connecticut sei. Die Spekulanten haben beispielsweise große Wohnhäuser - im Stil Georgian Stockbroker" erbaut, mit Schwimmbecken im Haus, Weinkeller, Kinoraum und Dutzenden von Badezimmern, teilweise sogar mit Eislaufbahnen - und jetzt sind die Käufer verschwunden. Wollen Sie ein Haus für 28 Millionen Dollar kaufen? Dann gehen Sie nach Greenwich.

Auf der Sprosse der Investitionen gab es auch viele Fehler. Subprime-Hypothekenkredite haben in den vergangenen 12 Monaten die Schlagzeilen beherrscht, aber der gleiche rücksichtslose Geist fand seinen Weg in die Transaktionen überall in der Wirtschaft. Private Equity, Börseneinführungen, Bildungskredite, Einkaufszentren, Fast-Food-Ketten - während es gut lief, wollten alle mit dabei sein.

Und jetzt brauchen sie alle Zeit und Geld, um für diese Fehler zu bezahlen.

Die Baby-Boomer sagen, sie wollen den Ruhestand nach hinten verschieben. Einige kehren ins Büro zurück.

Ein County in Alabama sagt, es müsse Konkurs anmelden.

Die FDIC, der merikanische Einlagensicherungsfonds, sagt, die Problemliste" der Banken sei im zweiten Quartal um 30% länger geworden.

Die Erträge der Banken sind auf den geringsten Wert in 19 Jahren gefallen, heißt es von Bloomberg.

In London sind im Finanzsektor schon Zehntausende Jobs verloren gegangen, sagt die Financial Times. Börseneinführungen mit denen die City (das Äquivalent der Wall Street in New York) viel Geld gemacht hat, gehen über die Klippe."

Wir haben die größte Kreditexpansion aller Zeiten durchlebt. Vor uns liegt vermutlich die größte Kreditschrumpfung aller Zeiten. Warum? Weil es Zeit und Geld braucht, die Fehler zu korrigieren. Je größer die Fehler, desto länger und ausgedehnter die Korrektur

Korrekturen können sehr schwere Zeiten für eine Wirtschaft sein - und für den einzelnen Konsumenten. Die meisten haben keine Vorstellung von dem, was vor ihnen liegt... aber es wurden einige interessante Prognosen aufgestellt.

Wenn Geld und Kredite steigen, dann neigen die Preise dazu zu steigen. Man hat es mit einer Inflation zu tun - zuerst bei den Preisen der Anlagewerte... später auch bei den Verbraucherpreisen. Wenn das Geld nicht länger fließt, fallen die Preise. Man könnte auch, wie George Soros, sagen, dass die Bereitschaft Kredite zu vergeben direkt an den Wert der Kreditsicherheit gekoppelt ist. Beide steigen und fallen gemeinsam.

Gegenwärtig sind die Kreditgeber vorsichtig und der Wert der Sicherheiten fällt. Jeder weiß, dass die Immobilienpreise fallen. Aber die amerikanischen Aktienkurse fallen auch. Angepasst an die Verbraucherpreisinflation sind sie seit Ende 1999 gefallen. D.h. eine Aktie für 50 Dollar ist immer noch ungefähr 50 Dollar wert, aber die 50 Dollar sind nicht mehr das, was sie einmal waren. Heute kann man dafür z.B. nur noch ein Fünftel des Öls kaufen.

Dieser Trend in Richtung geringerer Preise bei den Anlagewerten wird vermutlich lange andauern. Um mich davor zu schützen, habe ich im Jahr 2000 angefangen, Gold zu kaufen. Soweit, so gut.