Zeichen für eine Kreditfalle.

von unserem Korrespondenten Bill Bonner

"Es gibt Zeichen für eine Kreditfalle", so der Economist.

Die Unternehmen nehmen keine neuen Kredite auf. Und es gibt niemanden mehr, der Kredite an sie vergeben will. Die Zahl der Neu-Emissionen im Junk Bond Bereich ist auf ein Achtel des Wertes vor einem Jahr gefallen. Es gibt auch fast keine Aktien-Neuemissionen. Das ist mit einer "Kreditfalle" gemeint.

Ich persönlich war ja kein Freund des exzessiven Kredit- und Geldmengenwachstums der letzten 5 Jahre. Ich denke, dass es jetzt für ein wenig "Kreditfalle" Zeit ist. Allerdings ist das kein gutes Zeichen für eine Volkswirtschaft. Das bedeutet weniger Geschäftsaktivitäten, weniger Jobs, weniger Investitionen.

Unternehmen sind nicht dumm. Sie leihen sich kein Geld, wenn sie damit nicht noch mehr Geld verdienen können. Auf der anderen Seite scheinen die Konsumenten nicht zu wissen, wann sie stoppen sollten. Und die Industrien hinter dem "Schleier des Geldes" erfinden immer neue Wege, um die Konsumenten zu immer neuem Schuldenmachen zu verlocken ..."Wenn man in ein Autogeschäft mit Bargeld geht", so ein Freund von mir, "dann werden sie kaum mit Dir reden. Sie verdienen ihr Geld nicht mit den Autoverkäufen, sondern mit der Finanzierung der Autoverkäufe."

Wie Sie allerdings Geld verdienen können, wenn sie Finanzierungen zu 0 % anbieten, geht über mein Verständnis. Aber auch die Hypothekenbanken scheinen diese Idee zu mögen. Kreditnehmer können einzelne Raten aussetzen. Sie können auch nur die Zinsen bezahlen, ohne Tilgungsleistung ... mit anfänglichen Zinssätzen von 3 %. Oder sie können ein Haus für 40 Jahre finanzieren – eine bemerkenswerte Innovation, angesichts der Tatsache, dass die durchschnittliche Familie alle 5 Jahre umzieht.

Die Hypothekenabteilung von Wells Fargo geht sogar noch weiter. Sie ermitteln den Wert des beliehenen Objektes (Haus) jährlich und erhöhen automatisch die Kreditlinie. "Häuser sind eine Geldquelle, die gemanagt werden muss", so ein Vorstandsmitglied von Wells Fargo.

Alles, was gemanagt werden kann, kann auch schlecht gemanagt werden.

*** Bald ist "Allerheiligen". Ich versuche gerade, an meinem neuen Buch zu arbeiten. Ich sage "versuche", weil es so viele Ablenkungen gibt. Ich befinde mich gerade in meinem Landhaus.

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