Wo steht der Dow Jones Industrial in 9 Jahren?

nachdem zahlreiche Leser Gefallen an meinem Dow Jones-Langfrist-Chart vom letzten Freitag gefunden haben (Beitrag Buy-and-Hold), füge ich heute noch einen zeitlich etwas weit reichenden Gedanken hinzu. Schauen wir noch einmal auf den Dow-Chart:

Langfrist-Chart Dow Jones Industrial

Schauen Sie bitte auf die roten Linien. Diese „Striche" kennzeichnen so richtig schlechte Phasen im Dow Jones Industrial. Ich habe mich „bemüht", lange Zeiträume zu finden, in denen sich ein potentieller Dow-Investor richtig „geärgert" hätte - immer vorausgesetzt, er hätte seine Investitionen zwischenzeitlich nicht aufgelöst.  Drei Phasen habe ich herausgepickt:

Dow-Phase 1

Einstieg im Januar 1966 bei 987 Punkten

Punkte-Stand im Dezember 1974: 577 Punkte

Ergebnis: minus 41%

Durchschnittliche Jahresrendite: minus 5,80%

Dow-Phase 2

Einstieg im August 1987 bei 2.700 Punkten

Punkte-Stand im Oktober 1990: 2.436 Punkte

Ergebnis: minus 9,8 %

Durchschnittliche Jahresrendite: minus 3,3 %

Dow-Phase 3

Einstieg im Januar 2000 bei 11.700 Punkten

Punkte-Stand im März 2009: 6.600 Punkte

Ergebnis: minus 43,6%

Durchschnittliche Jahresrendite: minus 6,6%

Sie sehen: Bei den jeweiligen Einstiegen war der Investor zwischenzeitlich satt im Minus. Jedoch: Wer A sagt, muss auch B sagen. Daher schauen wir uns eine etwas erfreulichere Darstellung an:

Chart Dow Jones mit positiven Phasen

Okay, spielen wir nicht mit gezinkten Karten. Da der Dow Jones einen eher aufwärts gerichteten Trend aufweist (bzw. einen teilweise „inflationären" Charakter hat... aber das ist ein anderes Thema), ließen sich hier unzählige erfolgreiche Aufwärtsphasen einzeichnen. Bei den folgenden zwei Phasen habe ich jedoch zwei „besondere" Einstiegs-Punkte herausgepickt. Bei Phase 1 war es ein damaliges Allzeithoch (!!!... schwarz eingekreist) und eben kein Tiefpunkt. Bei Phase 2 war es ein Zwischen-Hoch. Die Ergebnisse im Einzelnen:

Dow-Phase 1 positiv

Einstieg im Juli 1990 bei 2.980 Punkten

Punkte-Stand im August 1999: 11.090 Punkte

Ergebnis: plus 272%

Durchschnittliche Jahresrendite: plus 15,7%

Dow-Phase 2 positiv

Einstieg im November 2002 bei 8.900 Punkten

Punkte-Stand im Oktober 2007: 14.093 Punkte

Ergebnis: plus 58 %

Durchschnittliche Jahresrendite: plus 5,24 % (na immerhin...)

Ich wiederhole: Der Einstieg bei Phase 1 lag an einem Allzeithoch. Sie wissen sicherlich, auf was ich hinaus will. Daher der der letzte Chart nur der Form halber:

Chart Dow Jones: Was kann passieren?

In diesen Chart habe ich einmal eine (wie oben dargestellte) schlimme Phase und die positive Phase (jeweils 9 Jahre) an den aktuellen Kurs angehängt. Somit sehen Sie eine (logischerweise) recht ausgedehnte Bandbreite für die zukünftige Entwicklung. Wie gezeigt, sind beide Entwicklungen in ähnlicher Form schon einmal eingetreten. Wo die Kurse in neun Jahren stehen werden, weiß kein Mensch. Ob der Dow Jones in 9 Jahren bei über 40.000 Punkten steht, halte ich für eher unwahrscheinlich; ob er unter das Finanzkrisen-Tief fällt... wer weiß? Wie Sie wissen, kann  nichts an der Börse ausgeschlossen werden.   

Aber eines wage ich mit einer relativ großen Wahrscheinlichkeit zu behaupten:

Schauen Sie bitte auf die gestrichelte Linie. Diese Linie ist die jährliche Durchschnittsrendite des Dow Jones Industrial in den letzten 60 Jahren. Diese Rendite liegt grob bei etwas über 6,5 Prozent. Und diese Linie könnte der Dow Jones vermutlich noch das ein oder andere Mal kreuzen. Nicht mehr, nicht weniger (auch hier kann natürlich eine "best-case / worst-Case"-Betrachtung durchgeführt werden... aber das würde zu weit führen).

Fraglich ist natürlich, ob Sie sich mit 6,5% Jahresrendite zufrieden geben wollen. Die Frage ist, ob Sie ohne großen Zeitaufwand langfristig investieren wollen oder ob Sie (mit etwas größerem Zeitaufwand) an der Börse traden wollen. Fürs Trading finden Sie im nächsten Beitrag eine interessante Veranstaltung.

Viel Erfolg an der Börse bzw. Good Trading

Ihr

Tom Firley