Wie Sie an der Entwicklung eines Rohstoffindex partizipieren können

von Miriam Kraus

Generell liegt der Vorteil bei einer Investition in einen Index dabei, sich nicht nur auf einen einzelnen Wert zu verlassen, sondern gleich in die Abbildung eines ganzen Marktes (wie zum Beispiel bei Indizes auf die größten Aktien eines Landes) oder eines Sektors anzulegen.Bei Rohstoffindizes investiert man meist, in die Abbildung verschiedener Rohstofffutures, um die Lagerhaltungskosten zu vermeiden.

Die Investition geschieht mit Hilfe von Zertifikaten oder eines Indexfonds.

Grundsätzliche Unterscheidung der Rohstoff-Index Modelle

Grundsätzlich müssen Sie zwischen zwei verschiedenen „Modellen“ unterscheiden. Dem Total Return Index und dem Excess Return Index.Nur der Vollständigkeit halber: Es gibt natürlich auch noch den so genannten „Spot-Return Index“. Der Spot-Return Index zeigt immer den aktuellen Preis des Rohstoffs in seinem am nächsten liegenden Liefermonat an. Doch im Vergleich zu den anderen beiden verliert er an Bedeutung.Widmen wir uns also dem Total Return und dem Excess Return

Total Return Rohstoffindex

Sie wissen vermutlich bereits, dass man um Rohstoffe zu handeln nicht den gesamten Wert des Rohstoffes hinterlegen muss. Die Terminbörsen verlangen relativ geringe „Margen“, die das Ziel haben die kurzfristige Preisbewegung eines Rohstoffes abzusichern. Wenn Sie also für 10.000 Euro ein ungehebeltes Kupferzertifikat kaufen, Sie kaufen also für 10.000 Euro Kupfer im Wert von 10.000 Euro, dann sitzt der Anbieter des Zertifikats auf einem erheblichen Bargeldbestand. Er kann dieses überschüssige Kapital also kurzfristig verzinsen lassen. Das steigert natürlich den Gesamtertrag der Kupferinvestition. In den Total Return Index fließen diese Mehreinnahmen in die Berechnung der Gesamtperformance ein.

Excess Return Rohstoffindex

Der Excess Return Index rollt den Rohstoff aus dem aktuellen Liefermonat kontinuierlich in den nächsten Liefermonat. „Contango“ und „Backwardation“ fließen also im Gegensatz zum „Spot-Index“ in die Entwicklung des Index ein. Soweit also kein Unterschied zum Total Return Index. Allerdings bleiben die Zinseinnahmen in diesem Index unberücksichtigt. Der Excess Return Index ist also lediglich ein Kursindex.

Grundsätzlich stehen Ihnen einige Auswahlmöglichkeiten zur Verfügung. Sie können mit Hilfe von Zertifikaten auf die Entwicklung der etablierten Rohstoffindizes wie der RJ/CRB, der CMCI, der GSCI, der RICI, der DJ/AIG, oder der CYD Indexmodelle setzen.

Daneben gibt es natürlich auch die Möglichkeit an einem Fonds zu partizipieren der einen Rohstoff-Index abbildet.

Die großen Indizes bieten zudem meist Subindizes, die die Entwicklung nur einer Rohstoffklasse wieder geben, wie zum Beispiel Agrarrohstoffindizes.

Mein Tipp aber: Achten Sie auf die Unterscheidung zwischen Excess- und Total-Return Index.

So long liebe Leser…so viel für heute einmal…weizengoldene Träume wünscht Ihnen

Ihre Miriam Kraus