Wie kann eine Silber-Anlage fallen, wenn der Silberpreis steigt?

Trader´s Daily-Leser Thomas C. schrieb mir:

"Lieber Herr Vaupel, heute mal eine Frage zu einem Ihrer stärksten Themen: Silber! ich habe Ende letzten Jahres bei pro aurum zum Silberkurs unter 30 Dollar / Unze gekauft. Inzwischen steht Silber bei rd. 35 Dollar / Unze = rd. 20 % MEHR! Gleichzeitig hat meine Silbermenge bei pro aurum absolut über 10 % Wert gegenüber dem Einkaufspreis VERLOREN, dazu kommt noch die verlorene MwSt = ein sehr merkwürdig schlechtes Geschäft. Wo ist die Wertsteigerung hingekommen? Geht das mit rechten Dingen zu?!"

Meine Antwort:

Das klingt zunächst in der Tat "merkwürdig" - doch die Sache ist schnell geklärt: Beteiligt  war auf jeden Fall der Währungseffekt. Sie wissen: Der Silberpreis notiert in Dollar. Für uns als Euro-Investoren wird dieser Preis dann in Euro umgerechnet. Wenn der Dollar deutlich gefallen ist, dann fällt eben auch der Silberpreis in Euro.

Und genauso war es hier wohl auch. Der Leser berichtet von einem Kauf "Ende letzten Jahres". Ich weiß nicht genau, wann, aber im letzten Quartal stand der Dollar oft im Bereich 1,30. Bedeutete: Für einen Euro gab es 1,30 Dollar.

Inzwischen stehen wir bei ca. 1,4350. Bedeutet: Für einen Euro gibt es 1,4350 Dollar.

Es gibt also mehr Dollar je Euro, der Dollar hat also seit dem letzten Quartal 2010 deutlich geschwächelt. Und damit kommt es bei der Berechnung des EURO-Wertes der Silberposition zu einem negativen Einfluss.

Wir sprechen hier von einer Bewegung im Bereich von gut 10%. Damit ist die vom Leser beobachtete Diskrepanz also nicht vollständig zu erklären. Was kommt sonst noch in Frage?

Leider schrieb der Leser nicht, in welcher Form er Silber gekauft hat. In Form von Bullion = Anlage-Münzen? Da wird der Preis fast ausschließlich vom Materialwert = Silberpreis bestimmt, mit einem kleinen Aufschlag. Bei solchen Münzen kann man sicher sein, dass sich deren Preis ziemlich parallel zum Silberpreis entwickeln wird.

Oder war es eine Sammlermünze, bei der der Preis von Angebot und Nachfrage nach konkret dieser Münze abhängt? Diese notieren meist deutlich über dem reinen Materialwert.

Hier im Trader´s Daily rate ich von solchen Sammlermünzen ab, ist mir zu schwer prognostizierbar, wie hoch der Sammlerwert sein wird. Bei Anlagemünzen hingegen bestimmt der Materialwert den Preis, und wenn ich für Silber bullish bin (und bin ich weiter!), dann bin ich auch für Silber Anlage-Münzen bullish.

Übrigens da eine Empfehlung am Rande...sogenannte "Silber-Münzbarren"....

Also, eine mögliche Erklärung: Der Leser hat keine Anlage-Münzen, sondern Sammlermünzen gekauft.

Mein Rat: Anlagemünzen (bzw. Silber-Münzbarren). Oder/und: Silber-Zertifikate mit Währungssicherung. Im Börsenjargon" Quanto-Zertifikate" genannt. Da wird gegen eine gewisse Gebühr der Währungseffekt vollständig ausgeblendet. Feine Sache, finde ich.

Mit herzlichem Gruß! Und: Genießen Sie die heutige Sommersonnenwende.

Ihr

Michael Vaupel

Diplom-Volkswirt / M.A.

Chefredakteur Trader´s Daily