Wesentliche Merkmale von Optionen IV

Heute ist wieder Optionsstrategien-Tag und deshalb geht es heute mit unserem Beispiel vom letzten Donnerstag weiter. Sie erinnern sich: wir hatten uns angesehen, wie die Hebelwirkung bei einer Call-Option funktioniert.

Heute sehen wir uns das Ganze an einer Put-Option an.

Zunächst wieder das Beispiel:

Nehmen wir an der Basiswert sei Aktie A.

Der Strikepreis liegt bei 50 Euro.

Das Bezugsverhältnis liegt bei 1:1.

Die Laufzeit beträgt 1 Jahr.

Der Preis der Option beträgt 10 Euro.

Und Sie wollen einen Put erwerben.

Ihre Markterwartung ist nun, dass der Kurs von Aktie A fallen dürfte. Was machen Sie nun?

Natürlich könnten Sie einen Leerverkauf in Erwägung ziehen, denn Sie wissen ja, auch an einem Bärenmarkt, das heißt an fallenden Kursen lässt sich partizipieren. Aber nehmen wir einmal an Leerverkäufe sind in diesem Beispiel nicht möglich. Also kaufen Sie stattdessen der Einfachheit halber schlichtweg eine Put-Option.

Nun gut, gehen wir nun davon aus ihre Markterwartung erfüllt sich und der Kurs der Aktie A fällt auf 35 Euro.

Damit ist der Kurs von Aktie A von 55 Euro auf 35 Euro um 36,36 %gefallen.

Nun das ganze mit Put-Option:

Damit hat die Put-Option nun einen inneren Wert (wie gesagt, dazu später noch mehr) von 15 Euro (50 Euro Ausübungspreis - aktueller Kurs von 35 Euro).

Soll heißen, wenn Sie ihr Ausübungsrecht nutzen wollen, dann haben Sie nun das Recht dem Stillhalter die Aktie, die Sie auf dem freien Markt für 35 Euro kaufen können, zum Preis von 50 Euro zu verkaufen/anzudienen.

Nun, Sie sehen, Sie haben damit 15 Euro erzielt. Nun rechnen Sie noch die 10 Euro ab, welche Sie für den Kauf der Put-Option hinblättern mussten und Sie haben mit einem Gewinn von 5 Euro, also 50 % Gewinn erzielt.

Dies unter der Annahme der Preis der Option betrüge 10 Euro. In der Realität dürfte der Optionspreis wohl in diesem vorliegenden Beispiel noch günstiger sein, da sich die Option bereits otm befindet. Lassen wir auch einmal die Volatilität beiseite und nehmen an der Optionspreis beträgt statt 10 Euro nur 5 Euro. Damit erhöht sich ihr Gewinn bereits auf 200 %.

Und was passiert nun, wenn sich Ihre Markterwartung nicht erfüllt und der Kurs der Aktie A gleich bleibt oder steigt?!

Antwort: die Option verfällt schließlich wertlos. Ihr Verlust beträgt dann das für den Kauf der Option eingesetzte Kapital. In unserem obigen Beispiel also 10 Euro.

Im 2.Teil geht's weiter mit den Double Diagonal Spreads...