Wertentwicklung des CORALS-Index

Gestern haben wir auf Anfrage von Herrn L. damit begonnen uns ein wenig mit dem CORALS-Index von Barclays Capital auseinander zusetzen.

Der CORALS-Index ist ein im Vergleich noch recht junges Index-Konstrukt, welches versucht gezielt mit Hilfe einer Long/Short Strategie nicht nur die Rollrendite zu optimieren, sondern direkt auch an fallenden Rohstoffpreisen zu partizipieren.

Mit anderen Worten: was diesen Index ausmacht (oder ausmachen sollte) ist die Fähigkeit des dahinter stehenden Teams zu richtigen Zeit, im richtigen Markt short zu gehen.

Sehen wir uns die historische Aufteilung der Netto Long /Short Positionierungen des CORALS Index an:

Quelle: Barclays Capital

und vergleichen mit der historischen Entwicklung der jährlichen Rendite:

Quelle: Barclays Capital

Sieht so weit ja schon gar nicht mal schlecht aus, nicht wahr?! Doch wir alle wissen, wie es ist: in historischen Rückrechungen sehen neue Konzepte immer gut aus - ansonsten wären sie auch nicht auf diese Weise entwickelt worden. Denn wer versucht zu interpretieren was morgen geschieht, wird immer zuerst aus dem Gestern lernen müssen.

Doch, die Frage, welche sich tatsächlich stellt, ist die, ob sich das Konzept dann schließlich in der Realität ebenfalls bewähren kann!

Sehen wir uns also die Entwicklung des Index in den letzten 12 Monaten an:

Quelle: Barclays Capital

In den letzten 12 Monaten hat der Index um über 14% zugelegt! Im vergangenen Jahr 2008 hat der Index sogar um über 16% zulegen können.

Fazit

Eines lässt sich festhalten: in bestimmten Marktphasen (wie im vergangenen Jahr) zeichnen sich die innovativen Long/Short Modelle aus und scheinen erst so richtig zur Geltung zu kommen. Denn während die etablierten Index-Modelle gerade im vergangenen Jahr zum Teil deutliche Verluste hinnehmen mussten konnten die Long/Short Modelle mit einer beachtlichen Rendite aufwarten. In den vergangenen 12 Monaten schlug sich der junge CORALS-Index sogar noch deutlich besser als der etwas ältere CYD-Index der über diesen Zeitraum mit einem Plus von 3,5% aufwartet.