Wella im Plus, Übernahme oder nicht?

von Jochen Steffens

Die Aktien von Wella (WKN 776560) gehörten heute zu den Gewinnern im Dax. Am Wochenende war ein Gerücht über ein Übernahmeangebot von Henkel (WKN 604840) bekannt geworden. Es sei damit zu rechnen, dass Wella bis 65 oder sogar 70 € steigen könnte. Obwohl die Übernahme sicherlich Sinn macht, ist der Preis schon eher teuer. Gerüchten zufolge soll Henkel ein Angebot von 70–80 € gemacht haben. Bisher haben die Firmen diesen Nachricht noch nicht bestätigt.

Interessant könnte in diesem Zusammenhang auch wieder Beiersdorf (WKN 52000) sein, sofern Henkel Wella übernimmt. Rumort es in der Branche, werden zumeist auch die anderen Titel mitgezogen. Wie auch immer die Gerüchte zu interpretieren sind, dass diese Übernahme Mitbewerber nun zu blinden Aktionismus veranlassen wird, ist sicherlich Unsinn, aber der Übernahmepoker um Beiersdorf rückt wieder ins Blickfeld. Also sollte es zu einer Übernahme kommen, schauen sie auf Beiersdorf.

Wella stieg nach diesem Gerücht um fast 50 % auf im Hoch 54,51 €, fiel jedoch schnell wieder unter die 48 € Marke. Für mich ist es eine Art Roulette, die Übernahmekugel rollt, fällt sie auf Übernahme, kann man kräftige Gewinne einstreichen, fällt sie auf bodenloses Gerücht, muss man heftige Verluste hinnehmen. Henkel ist schon länger an Wella interessiert. Bis jetzt scheiterten die Verhandlungen immer an der horrenden Summe. Dabei scheint bei Henkel Geld genug vorhanden zu sein, zumal Henkel im vergangenen Jahr den Spezialchemie-Hersteller Cognis für 2,5 Milliaden Euro verkauft hat und nach eigenen Angaben eine prall gefüllte Kasse von 7 Mrd € haben soll. Auch interessant in diesem Zusammenhang ist, dass der Wella Vorstand Gürtler bis 1990 bei Henkel in der Geschäftsführung gearbeitet hat.

Henkel selber sollte man meiden, die übernehmende Firma hat meistens Abschläge zu verbuchen.

Gerade kommt die Meldung über den Ticker, dass eine Unternehmenssprecherin gegenüber Reuters gesagt habe, es liege dem Vorstand kein Übernahmeangebot seitens Henkel vor. Außerdem erscheine ein Verkauf angesichts des derzeitigen Marktumfeldes in der Kosmetikbranche und der gedrückten Stimmung an den Börsen momentan nicht günstig.

Die Kugel fiel auf Gerücht. Aber noch ist nichts entschieden, man sollte zur Sicherheit noch etwas abwarten.