Wasseraktien interessant?

Das Roosevelt Hotel ist eines der großen alten Hotels in New York. Es öffnete seine Pforten 1924. Es hat einen der besten Standorte, an der Ecke Madison Avenue und 45. Straße in Midtown. Eine erlesene Bronzestatue von Teddy Roosevelt hält bereits seit über 80 Jahren Wache in der Hauptlobby.

Das Hotel ist auch ein Bild für die Architektur unserer greifbaren Wirtschaft - für das, was man sieht und das was man nicht zu sehen bekommt. Was man sieht, ist ein großes altes Hotel. Was man nicht sieht, verbirgt sich hinter den Wänden und im Untergrund - all die Leitungen, Kabel, Pumpen, Ventile und vieles mehr. Diese Dinge werden alt. Und sie müssen ersetzt und repariert werden. Jetzt stellen Sie sich eine solche unsichtbare Infrastruktur von nationalem Ausmaß vor.

Was man sieht ist eine Krise, bei der es um viele Milliarden Dollar geht... oder ist es eher so etwas wie eine Gelegenheit? Ein bisschen hat es von beidem. Für mich ist es eher eine Möglichkeit. Vielleicht ruht hier sogar das nächste große Thema bei den Investitionen.

Ich war im Roosevelt Hotel, um einer Wasserkonferenz von Gabelli und Co beizuwohnen. Bei dieser Konferenz haben 11 Vertreter einer kleinen Gruppe von Investoren ihre Geschichte erzählt - unter anderem der berühmte Milliardär Mario Gabelli selbst. Alle diese Unternehmen haben auf die eine oder andere Art mit der Wasserinfrastruktur zu tun.

Was mich überraschte waren die Übereinstimmungen der Geschichten. Sie schienen alle das Gleiche erkannt zu haben - eine ganze Menge Arbeit, die bewältigt werden muss. Und die Einschätzungen zum Ausmaß der notwendigen Arbeit steigen stetig weiter. Es ist so, als habe man ein Fass angeschlagen, das immer größer und voller wird, je mehr die Partygäste trinken. Für die Investoren mit ihren Aktien wir das auch ein lange Reihe guter Jahre geben.

Überraschenderweise gab es bei dieser Konferenz nicht mehr als ungefähr zwei Dutzend Gäste - bei den Morgenveranstaltungen sogar noch weniger. Aber schon bald werden solche Konferenzen nur noch Stehplätze anbieten. Der Schaum ist schon auf dem Bier. Es gibt keinen Weg mehr zurück ins Fass. Nur haben die meisten Investoren davon noch nichts mitbekommen.

Wenn Sie an die Wasserindustrie denken, an welche Unternehmen denken sie dann? Die meisten Leute denken an die Wasserwerke - aus gutem Grund. Wasserwerke machen einen großen Teil des Kuchens in der Wasserindustrie aus. Und sie haben das Potenzial, zu einem noch größeren Teil zu werden. Der Grund dafür ist, dass das meiste Wasser immer noch aus den Wasserwerken kommt, die in Besitz der Regierung sind. Solche, die sich im Besitz der Investoren befinden, machen nur 15% des Marktes aus.

Jedoch steigt der Anteil der Wasserwerke, die sich in den Händen von Anlegern befinden. Ich werde ihnen später sagen, warum das so ist. Aber zuerst will ich ihnen noch zeigen, was für eine gute Investitionsmöglichkeit die Wasserversorger in den letzten Jahren darstellten. Ich wette, dass die Ergebnisse die meisten Anleger überraschen werden.

John Dickerson von Summit Global Management hat schon lange für Wasseraktien plädiert. Und sollten Sie denken, dass die letzten Jahre besondere Umstände darstellen, kann ich ihnen sagen, dass Dickerson noch wesentlich weiter zurückblickt. Er hat sich Daten angesehen, die schon mehr als 25 Jahre alt sind. Er fand heraus, dass die Wasserwerke die Liste der Industriegruppen mit der besten Performanz am amerikanischen Aktienmarkt oft noch übertrafen, was die Gesamtgewinne anbelangt."

Es ist sogar noch besser, als es aussieht. Dickerson weist darauf hin, dass diese Tabellen die Ergebnisse noch unterbewerten. Zusammenschlüsse und Aufkäufe haben die Ränge in den letzten Jahren ausgedünnt. Die Indizes ließen die angekauften Werke fallen. Sie sind in den fortlaufenden Tabellen nicht mehr erfasst. Viele der Unternehmen, die bessere Ergebnisse zeigten, sind heute nicht mehr Teil dieser Liste", schreibt Dickerson während manche, die hinterherhinken nach wie vor dort erscheinen."