Was mein Nr. 1 Wirtschaftsindikator jetzt voraussagt
Mark Skousen in Investoren Wissen
vom 20. März 2007 16:00 Uhr
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Liebe Leser,
Kürzlich sah ich mir eine Reihe Witschaftsstatistiken an, um zu sehen, welche am besten vorhersagen, ob uns ein Boom oder eine Rezession bevorsteht. Erinnern Sie sich, dass vor zwei Wochen der ehemalige Vorsitzende der Fed Alan Greenspan die Möglichkeit einer Rezession voraussagte, was an der Wall Street zu Erschütterungen führte.
Um herauszufinden, ob Greenspans Vorhersage sinnvoll war, sah ich mir insbesondere die Unternehmensgewinne an. Es zeigte sich, dass schon seit Jahrzehnten die Unternehmensgewinne einer der besten Indikatoren für eine Rezession sind. Tatsächlich, sind sie gewöhnlich der ERSTE Indikator für Ärger, normalerweise haben Sie ein Hoch ein Jahr bevor die Rezession offiziell beginnt. Aber seltsam genug, der amerikanische Economic Indicators Index (Index der Wirtschaftsindikatoren), herausgegeben vom Conference Board, beinhaltet keine Unternehmensgewinne in seiner Liste der 10 Indikatoren.
Ich kontaktierte das Conference Board in New York um herauszufinden, warum und erstaunlicherweise ist dies der Grund: Unternehmensgewinne werden vierteljährlich herausgegeben und der U.S. Leading Economic Indicators erscheint monatlich und so können sie Unternehmensgewinne nicht als Indikator nutzen, obwohl dies besser ist als die meisten anderen Wirtschaftszyklusstatistiken!
Haben die Gewinne ein Hoch?
Folgendes Chart zeigt den Verlauf der Unternehmensgewinne seit 2000.
Erst zeigt sich, dass die realen Gewinne vor der Rezession 2001-2002 zu fallen begannen, um sich dann 2002 zu erholen. Zweitens sind die Unternehmensgewinne seit 2002 im Schwung, sie steigen viel schneller als die Gesamtwirtschaft und die Reallöhne. 2006 waren die Gewinnzuwächse bei einer jährlichen Rate von 16%. Ist diese Wachstumsrate nachhaltig? Vermutlich nicht, und es gibt schon Anzeichen, dass die Gewinnrate sich im oberen einstelligen Bereich dieses Jahr einpendeln wird.
In Kürze, Unternehmensgewinne werden wahrscheinlich dieses Jahr zurückgehen, und das könnte die Herausforderung für die Wall Street sein. Außer wenn die Zinsen fallen, sind Wachstumsaktien nicht unbedingt das beste Investment dieses Jahr 2007. Welche Alternativen gibt es?
Value-Aktien mit Dividendenauszahlung und internationale Aktien. Ich empfehle den WisdomTree International Top 100 Dividend Fund (NYSE: DOO). Dieses Jahr ist er bereits der Gewinner.
Viel Erfolg, AEIOU,
Mark
(Anmerkung der Redaktion: Einmal mehr muß ich Sie darauf hinweisen, daß die Artikel von Mark Skousen aus dem amerikanischen übersetzt werden und für Amerikaner geschrieben werden. Zudem sollten Sie nur Fonds kaufen, die in Deutschland zum Vertrieb zugelassen sind.
Hier aber mein Tipp eines "ähnlichen Fonds", der in Deutschland die Vertriebszulassung hat. Er umfaßt allerdings nur die 30 Dividenstärksten Aktien aus dem Euro Stoxx 50 - aber hat dafür auch keine Währungsrisiken: DJ Euro Stoxx Selected Dividend 30 - ISIN: DE0002635281 - Grüsse Doc)
