Vier Schritte…

von Michael Vaupel

Die Rohstoff-Bullen sind in den letzten Wochen ziemlich still geworden. (Oder sagen wir mal: die oberflächlichen Rohstoff-Bullen, denn ich möchte mich nicht selber in Misskredit bringen.)

Klar, als der Ölpreis bei 75 stand, da wurde allgemein für „das schwarze Gold“ (ziemlich überstrapazierter Begriff) getrommelt, mit Kursziel mindestens 100. Und Kupfer und Gold etc. wurden von allen möglichen Börsenbriefen empfohlen. Und passende Begründungen wurden geliefert. Und jetzt, wo der Ölpreis 20% tiefer notiert, da stehen Rohstoffe nicht mehr im Rampenlicht. Jetzt stehen insbesondere die amerikanischen Indizes wieder im Mittelpunkt (schaffen Dow und Nasdaq den Break?).

Meine aktuelle Einschätzung:

Ich kann Ihnen an dieser Stelle nur wieder raten, nicht mit der Masse zu gehen. Dow Jones und Nasdaq sind mir deshalb gerade so was von egal. Gerade jetzt, wo die Rohstoffe wieder zu „Stiefkindern“ werden, bieten sich bei ihnen wieder gute Chancen. Denn Rohstoffe sind keine Aktien…sie können nicht „pleite“ gehen. Bei niedrigerem Preis sind Rohstoffe tendenziell attraktiver. Doch die Fundamentals müssen natürlich zur Positionierung passen.

Mein Kollege Tom Firley hat mich nach meinem System gefragt. Meine Antwort möchte ich hiermit öffentlich geben. Ein System im Sinne eines Tradingsystems habe ich nicht (so ein System kann es meiner Ansicht nach auch gar nicht geben…denn wenn es das gäbe, würde es sich allgemein durchsetzen, da es risikolose Gewinne ermöglichen würde.)

Mein System ist ein fundamentales System. Ich gehe in drei Schritten vor:

1. Ich suche Märkte, an denen die Nachfrage über dem Angebot liegt. Das ist aktuell z.B. bei Silber und Zink der Fall.

2. Ich untersuche, welche Richtung Angebot und Nachfrage nehmen. Steigt das Angebot und fällt die Nachfrage? Dann spricht das nicht gerade für eine LONG-Positionierung (also das Setzen auf steigende Kurse). Wenn hingegen die Nachfrage bereits über dem Angebot liegt und die Nachfrage weiter steigt (und das Angebot zurückgeht), dann ist ein solcher Basiswert ein eindeutiger Kandidat für eine Long-Positionierung. (Übrigens: Für SHORT-Positionierungen gilt natürlich genau das Gegenteil.)

3. Ich prüfe, ob die Markttechnik grünes Licht gibt. Denn selbst wenn die gerade beschriebenen Punkte z.B. für eine LONG-Positionierung sprechen, macht diese keinen Sinn, wenn der Wert total überkauft ist (z.B. RSI extrem hoch, so dass eine technische Korrektur überfällig ist). Übrigens wende ich mich bei charttechnischen Fragen gerne an Jochen Steffens oder Adam Lass, meiner Ansicht nach die „Cracks“ auf diesem Gebiet (mit denen ich in dieser Disziplin sicher nicht mithalten kann.).

4. Ich prüfe einige weitere Punkte, wie die Positionierung der Produzenten und kommerziellen Nachfrager, die Saisonalität etc. Diese Punkte sollten zumindest nicht gegen die Positionierung sprechen, die die vorigen 3 Punkte ergeben haben. Diese Punkte sind nicht die zentralen Gründe für eine Empfehlung. Das sind die ersten 3 Punkte. Im Optimalfall sprechen sie aber für die gleiche Positionierung. Beispiel Saisonalität:

Das ist der saisonale Chart des Zuckerpreises (genauer gesagt: des Zucker-Futures). Er zeigt an, wie sich der Zuckerpreis in den letzten 36 Jahren im Durchschnitt zu jedem belieben Zeitpunkt im Jahr entwickelt hat. Und da sehen Sie sehr deutlich: Während der August und der September tendenziell für den Zuckerpreis schwache Monate sind, ist der Oktober der traditionell der beste Monat aus Sicht eines Zucker-Bullen wie mir.

Wie gesagt: Die Saisonalität alleine ist noch kein Kaufgrund. Denn wenn die Fundamentals für eine andere Richtung sprechen, dann sind die Fundamentals normalerweise eindeutig von größerer Bedeutung. Besonders gut gefallen mir natürlich die Fälle, in denen alle Indikatoren für die gleiche Positionierung sprechen.

Ich wünsche den deutschen Leser(inne)n einen angenehmen morgigen Feiertag – den nächsten Trader´s Daily gibt es dann am Mittwoch.

Bis dahin!

Michael Vaupel

P.S.: Noch der Hinweis, falls Sie an einem kostenlosen 30-Tage-Test von Rohstoff Signale interessiert sein sollten: Siehe dieser Link