Value Analyse
Ein sehr häufiges Phänomen, dass ich immer wieder bei Anlegern beobachte, ist der falsche Umgang mit der eigenen Investmentstrategie. Kennen Sie dies vielleicht sogar auch? Oftmals spielt sich dies wie folgt ab: Ein Anleger entdeckt eine Investmentstrategie und probiert diese voller Euphorie aus. Sie scheint eine Zeit lang zu funktionieren, doch dann plötzlich geht sie offenbar nicht mehr. Sie sind enttäuscht bzw.
Wichtiges Grundwissen zur Bestimmung von
In den letzten beiden Ausgaben „Investoren Wissen" habe ich Ihnen dargelegt, warum das
Kommen wir zu den Abschreibungen (Depreciation).
Kleinanleger, die das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) als Analyseinstrument wählen, nehmen in Kauf, 20 bis 30 Prozent zu teuer zu kaufen.
Value-Investoren prüfen, ob sie das Unternehmen, in das sie investieren wollen, im oben genannten Sinne verstehen. Dies ist der Fall, wenn sie mit den Produkten, den Kunden und dem operativen Klima dieses Unternehmens vertraut sind
Sie als Value-Investor sollten unbedingt den Jahresbericht eines Unternehmens als Informationsquelle nutzen. Daten, Erläuterungen und vor allem der Brief des Vorstands an die Aktionäre liefern wertvolle Erkenntnisse.
Warren Buffett gilt als erfolgreichster Investor aller Zeiten. Doch wie hat er das in den letzten Jahrzehnten geschafft? Wir zeigen seine einfachen Regeln.
Suchen Sie nach den Grundlagen der Value Analyse bzw. Fundamentalanalyse? Wir zeigen Wissenswertes über Methoden, Kennzahlen und Tipps für die Praxis.
Um Aktin für eine Investition auszuwählen, ist es hilfreich, sich das Aktienunternehmen mittels Unternehmensbewertung anzuschauen. Hierbei muss das gesamte Unternehmen mit allen wesentlichen Faktoren einbezogen werden.
Er gilt als der Vater der Value Analyse bzw. der Fundamentalanalyse: Benjamin Graham. Das wichtigste Ziel Grahams ist es, sein Kapital zu behalten.
ich möchte die angekündigte Psychologie-Miniserie heute damit beginnen, dass wir uns ein wenig das Phänomen des "kollektiven Irrglaubens" ansehen.
*** Als es letztens um Hasso Plattner ging, hatte ich auch Warren Buffett erwähnt. Bekanntlich einer der erfolgreichsten Investoren der Welt. Ist er reich geworden, durch spektakuläre "1.
Kleinanleger, die das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) als Analyseinstrument wählen, nehmen in Kauf, 20 bis 30 Prozent zu teuer zu kaufen.
Zum Thema Fundamentalanalyse gibt es viele Variationen, sodass jeder Anleger die für ihn passende Methode finden kann. Die führenden Value-Investoren wenden eine ganze Reihe von Investmentstilen an.
Philip Arthur Fisher ist ein gutes Beispiel. Viele Anleger weichen von Benjamin Graham, dem Vater des Value-Investings, ab, aber auch von Fisher, dem Vater des Wachstums-Investings. Doch weil Value-Investing und Growth-Investing miteinander verwandt sind, kann man Fisher durchaus als Vertreter einer Spielart des Value-Investings bezeichnen. Der Unterschied betrifft die Stilrichtung und den Schwerpunkt, aber nicht die grundsätzliche Ausrichtung.
Zu den Bestsellern der Schüler von Graham und Dodd zählt Warren Buffetts Essay "The Superinvestors of Graham-and-Doddsville". Er stellt hier Value-Investoren vor, die verschiedene Stilrichtungen dieser Anlagephilosophie übernommen haben. Einige diversifizieren ihre Investitionen sehr breit, andere konzentrieren ihr Vermögen auf eine kleine Gruppe von Aktien. Die einen investieren nur, wenn sie vom Geschäft der Unternehmen, in die sie ihr Geld stecken, viel verstehen, die anderen investieren ohne derlei Kenntnisse.
Bruce Greenwald, Professor an der Columbia University Business School, veröffentlichte eine Reihe von Essays, in denen er das Thema der Superinvestoren, wie Buffett sie nannte, aktualisierte und weiter ausarbeitete. Er beschrieb zahlreiche Value-Investoren, um die feinen Unterschiede in deren Ansätzen hervorzuheben.
Einige von ihnen verfeinern die Bewertungsmethoden, um Wert als das zu definieren, was informierte Anleger für einen Anteil an einem Unternehmen zahlen würden. Andere kombinieren diese Innovation mit eher traditionellen Größen, um die Anlagedisziplin zu verbessern. Wieder andere legen den Schwerpunkt auf Katalysatoren, beispielsweise Übernahmen oder Rekonstruktionen nach einem Konkurs, die aus unterbewerteten Unternehmen gute Anlageobjekte machen können.
Diejenigen Anleger, die sich eng an Grahams Richtlinien halten, könnte man als reine Value-Investoren bezeichnen, während Anleger, die andere Traditionen oder aktuelle Einflüsse stärker gewichten, sozusagen modifizierte Value-Investoren sind. Doch allen Unterschieden zum Trotz: Das verbindende Thema unter Value-Investoren ist, dass sie zwischen dem Aktienkurs und dem Unternehmenswert unterscheiden, an das Evangelium der Sicherheitsspanne glauben und überragende Anlageergebnisse erzielen.