USD: die letzte verbleibende Safe-Haven-Währung?!

Liebe Leser,

obwohl ich mich gefühlsmäßig dagegen sträube, scheint es doch aktuell Realität zu werden: der USD ist gegenwärtig die letzte verbleibende Safe-Haven-Währung, während der japanische Yen und der Schweizer Franken diesen Status zunehmend abtreten müssen.

Wirtschaftsdaten belasten JPY

Der JPY steht gegenwärtig stark unter Druck (trotz eines aktuellen Rebounds gegenüber den Majors, da die trotz allem sehr schwachen Wirtschaftsdaten aus Japan zum Teil ein wenig besser ausfielen als die Konsens-Erwartungen - so zeigte sich beispielsweise die Arbeitslosenrate leicht rückläufig), aufgrund der deutlichen pessimistischen Aussichten für die japanische Wirtschaft (BIP - 12,7% im 4. Quartal) zum einen und aufgrund dessen, dass mittlerweile die Abwicklung der Carry Trades ein Ende findet.

Aktuell notiert USD/JPY bei 97,42, nachdem gestern ein Hoch bei 98,52 erreicht wurde. Kurzfristig steht USD/JPY leicht unter Druck, so lange allerdings die 95,28 nicht erreicht wird, dürften mittelfristig die bullischen Aussichten übewiegen bis in Richtung der 101,67.

Quelle: CFX-Broker

Finanzkrise belastet CHF

Der traditionelle Status des Schweizer Franken als Absicherung gegenüber Krisen scheint aktuell im Angesicht einer Finanzkrise, die auf die Banken zurückzuführen ist, in Frage gestellt zu werden. Unsicherheit verbreitet zudem das Steuerverfahren der UBS in den USA, welches mittlerweile bereits zum Bruch des Bankgeheimnisses geführt hat und in der Schweiz verständlicherweise hohe Wellen aufwarf. Gerade dieser Umstand wirkt wie eine zusätzliche Bedrohung für das traditionelle Schweizer Banken- und Finanzsystem. Ferner werden überdies die Spekulationen in Bezug auf eine mögliche FX-Intervention der Schweizer Zentralbank, um den Franken gegenüber dem Euro zu schwächen, nicht müde.

USD/CHF notiert aktuell bei 1,1724 nach einem Hoch bei 1,1760 im heutigen Handel.

Quelle: CFX-Broker

(kostenloser Test der CFX-Trader-Handelsplattform)

USD als letzte Safe-Haven-Währung?

Aktuell spricht einiges dafür, wobei dieser Umstand wohl vor allem dem Status des USD als Reserve- und Leitwährung geschuldet ist.

Die FED hatte bereits im Oktober der EZB, der BoE und der SNB unlimitierte Dollar-Loans über Swap-Lines zur Verfügung gestellt. Im November stellte die FED den Zentralbanken Brasiliens, Mexikos, Süd-Koreas und Singapurs weitere 120 Milliarden USD über Swap-Lines zur Verfügung. Es ist schlicht und ergreifend so, dass (auch außerhalb der 13 Zentralbanken die sowieso von der FED "bedient" werden) die Nutzung von auf US-Dollar basierender Finanzierung stark bleibt.

Doch dies entspricht nur dem aktuellen Stand. Langfristig sprechen vor allem die enormen Schulden der US-Wirtschaft für einen schwachen US-Dollar.

Zwar weist der USD aktuell den Status der letzten verbleibenden Safe-Haven-Währung auf, dennoch gehe ich davon aus, dass die Möglichkeit einer USD-Rallye für dieses Jahr trotz allem stark limitiert bleibt und eher Range-Trading angesagt ist.

Es würde mich nicht wundern, wenn wir am Jahresende noch immer ähnliche Levels wie aktuell sehen würden: also 1,17 im USD/CHF, 97 im USD/JPY und 1,28 im EUR/USD.