US-Konjunkturdaten und Erläuterung zum Chain – Deflator

von Jochen Steffens

Das US-BIP ist nach vorläufigen Angaben um 4,1 % gestiegen. Erwartet wurde ein Anstieg um 3,6 bis 4,0 % nach zuletzt geschätzten 4,0 %. Ich hätte auf 3,8 % getippt.

Der Chain Deflator ist nach vorläufigen Angaben um 1,2 % gestiegen. Erwartet wurden 1,0 bis 1,1 % nach zuvor geschätzten 1,0 %.

Wenn Sie schon immer mal gefragt haben, was eigentlich dieser Chain oder BIP Deflator ist:

Es gibt das nominale BIP, das bedeutet: Wert der im Inland produzierten Waren und Dienstleistungen bewertet zu "laufenden" Preisen.

Und es gibt das reale BIP: Wert der im Inland produzierten Waren und Dienstleistungen mit den "konstanten" Preisen eine Jahres bewertet.

Der BIP Deflator steht zu den beiden vorgenannten Werten: Nominales BIP durch reales BIP mal 100.

Damit ist der BIP Deflator ein Index, der auf den Preisanstieg hinweist, er umfasst sozusagen die Preise aller für die Endnachfrage neu produzierten Waren und Dienstleistungen.

Er hat zum Konsumentenpreisindex u.a ... den Vorteil, dass nur die im Innland erzeugten Güter enthalten sind. Damit geht zum Beispiel ein Preisanstieg von importierten Autos (Inflation = höhere Zinsen = fallende Märkte) nicht in die Bewertung ein. Also auch hier ist, trotz dieser Einschränkung, ein leichtes Anziehen des Preisindex erkennbar.

Der endgültige Verbraucherstimmungsindex der Uni Michigan notiert leicht höher als der zuvor geschätzte Wert, aber immer noch deutlich niedriger als im Januar. Er liegt bei 94,4 nach zuvor geschätzten 93,1. Im Januar hatte der Index bei 103,8 notiert

Interessanter war da schon der Chicagoer Einkaufsmanagerindex für Februar 2004

Der Einkaufsmanagerindex notiert bei 63,6. Erwartet wurde der Index bei 63,0 bis 63,5 nach zuvor 65,9

Zahlen, die verschiedene Interpretationen zulassen. Eigentlich sollte sich nach meiner alten Theorie (Inflation = höhere Zinsen = fallende Märkte) der Anstieg beim BIP Deflator zusammen mit dem schlechteren Einkaufsmanagerindex deutlich negativ auswirken.