US-Erdgas: Commercials sind Netto-Long

Sehen wir uns im zweiten Teil heute noch an, was die Marktteilnehmer gegenwärtig eigentlich machen. Hierzu sehen wir uns die COT-Daten der CFTC an.

In der Woche bis zum 26. Mai haben die Commercials ihre Netto-Short-Position um 3.618 Kontrakte reduziert, was dazu führte, dass die Netto-Short-Position von 1.287 Kontrakten in eine Netto-Long Position von 2.331 Kontrakten umgewandelt wurde.

In der vergangenen Woche bis zum 2. Juni haben die Commercials ihre Netto-Long-Position weiter ausgebaut. Die Netto-Long-Position beträgt nun 23.504 Kontrakte.

Die Non-Commercials dagegen bauen ihre Netto-Short-Position weiter aus. In der Woche bis zum 26.Mai stieg die Netto-Short-Position der Non-Commercials um 8.281 Kontrakte auf 52.614 Kontrakte.

In der vergangenen Woche bis zum 2.Juni bauten die Non-Commercials ihre Netto-Short-Position um weitere 17.070 Kontrakte auf 69.684 Kontrakte aus.

Die Non-Commercials sind also Netto-Short. Wobei das vor allem auf die Fonds zutrifft, die offenbar gerade Freude daran haben den Preis unten zu halten.

Doch Sie wissen ja, zumeist sind es die Commercials die wissen wo die Post abgeht und deren Positionierung fast immer als wichtiger Indikator angesehen wird.

Nun sind die Commercials zwar Netto-Long, doch wenn wir uns einmal die Positionierung der Marktteilnehmer in den letzten Jahren ansehen...

Quelle: CFTC; UBS

...dann erkennen wir auch, dass die Commercials im Vergleich zum letzten Jahr noch deutlich ihre Netto-Long-Position aufstocken könnten.

Fazit

Wenn wir daraus schon einmal ein Fazit ziehen wollen:

Vieles deutet darauf hin, dass wir spätestens bis zum Ende des Jahres wieder mit deutlich steigenden US-Erdgaspreisen rechnen dürfen. Doch wann die Fonds den Kürzeren ziehen und vor allem wann sich ein wirklich guter Einstiegszeitpunkt ergibt ..., wer weiß?! Vielleicht in einigen Wochen! Auszuschließen ist jedenfalls nicht, dass wir vorher noch einmal zwischenzeitlich günstigere Preise sehen.

So long liebe Leser...da ich es heute nicht mehr - wie gestern versprochen - geschafft habe, mich der Öl/Gas-Ratio zu widmen, verschiebe ich dies kurzerhand auf morgen...ebenso wollen wir uns morgen noch mit dem Shale Gas beschäftigen...ich wünsche Ihnen einen schönen Abend und bis morgen...

Ihre Miriam Kraus