Übernahmen: Zinsniveau dreht das Karussell immer schneller

während zum Ende der Bilanzsaison an den Aktienmärkten sommerliche Flaute herrscht, die meisten Indizes unter eher geringen Umsätzen seitwärts bis abwärts tendieren und so manchen Trader zur Verzweiflung treiben, ist ein Sektor der höchsten Aufmerksamkeit gewiss: Übernahmen! HP und Dell buhlen um einen wenig bekannten Speicherexperten, die Nachrichten über Übernahmen oder Spekulationen um neue Opfer und Täter im Rohstoffbereich überschlagen sich sogar förmlich.

Neuer Boom auf dem Übernahmemarkt

Bestätigt wird dieser Befund heute von Zahlen des Bundesverbands Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK). Schon im dritten Quartal sollen die Gesamtergebnisse des Jahres 2009 in den Bereichen Venture Capital, Minderheitsbeteiligungen und Buy Outs übertroffen werden. Eine "anhaltende Rückkehr zur Normalität" konstatiert der BVK nach dem Zusammenbruch in der Finanzkrise. Besonders stark stiegen in Deutschland die Buy-Outs im jüngsten Quartal von 205 Mio. EUR auf 1,130 Mrd. EUR.

Was sich angesichts eines ersten Gebots von 38,6 Mrd. USD für die in der vergangenen Woche beschriebene Potash-Offerte durch BHP Billiton wie die sprichwörtlichen "Peanuts" ausnimmt, hat jedoch eine tiefere Ursache: Die Zinsen im Markt für Unternehmensanleihen liegen auf historischem Rekordtief. Dazu habe ich Ihnen heute einen interessanten Chart eingefügt.

Quelle: Wellenreiter-Invest

Nachdem es in der Finanzkrise für Unternehmen kaum noch möglich war, an Kredite zu kommen, brummt der Anleihenmarkt derzeit. Kein Wunder, ächzen doch die Versicherer unter den extremen Niedrigzinsen für Staatsanleihen, mit denen sie kaum noch die erforderlichen Garantien z.B. für Lebensversicherungen erwirtschaften können. Da bleibt ihnen nur noch, sich über Unternehmensanleihen die erforderlichen Renditen zu holen.

Übernahmen sichern günstig neue Ressourcen

Gerade die Großen boomender Branchen (Rohstoffe, Nahrung, Transport, Halbleiter) mit hohen Bonitätsratings nutzen die seltene Gelegenheit, sich mit Übernahmen günstig neue Märkte oder Ressourcen zu sichern. Die Folge: Wenn Sie auf die richtigen Unternehmen setzen, sind mit potenziellen Übernahmekandidaten auch in einem schwachen Marktumfeld solide Renditen zu erwirtschaften.