ThyssenKrupp: hui oder pfui?
Cindy Bach in Insider Daily
vom 18. August 2011, 14:30 Uhr
ENL5454
an ThyssenKrupp scheiden sich derzeit die Geister, zumindest die der Analysten. War das Zahlenwerk zum dritten Fiskalquartal nun gut oder schlecht? Umsatz (+10% auf 12,9 Mrd. Euro) und Auftragseingang (+29% auf 14,1 Mrd. Euro) waren so hoch wie seit zwei Jahren nicht mehr. Das EBIT verbesserte sich um 9%, was mehr ist als in den beiden vorangegangenen Quartalen. Jetzt kommt das Aber: Der Nettogewinn schmolz dahin wie Stahl im Feuer. Der Überschuss schrumpfte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 22% auf 212 Mio. Euro und verfehlte die Erwartungen der Analysten.
Auch hinsichtlich der von Vorstandschef Heinrich Hiesinger bestätigten Jahresprognose sind sich die Marktexperten uneins. Einige halten aufgrund der derzeitigen Marktturbulenzen vor allem die EBIT-Prognose von 2 Mrd. Euro für ambitioniert. Man bedenke: Nach neun Monaten hat ThyssenKrupp gerade mal 1,34 Mrd. Euro "im Sack". Ein Drittel verbleibt also noch für das vierte Quartal. Durchaus ehrgeizig, zumal sich die Stahlkonjunktur zuletzt deutlich abschwächte.
Analystenmeinungen gehen weit auseinander
Dementsprechend weit liegen die Analysten nach den Zahlen mit ihren Einschätzungen auseinander. Zwar bestätigte das Gros der Analystenhäuser ihre bisherige Kauf- bzw. Halten-Empfehlung, doch es wurden teils deutliche Kurszielsenkungen vorgenommen. Nichts desto trotz: Die Kursziele liegen zwischen 31 und 45 Euro, was ein weiteres Kurspotenzial für die Thyssen-Aktie von im Schnitt 64% bedeutet. Die nachfolgende Übersicht zeigt die jeweiligen Potenzialeinschätzungen der einzelnen Analysten:
| NordLB senkt Ziel für ThyssenKrupp auf 32 Euro - 'Kaufen' | 32 | +34 % |
| Citigroup belässt ThyssenKrupp auf 'Buy' - Ziel 40 Euro | 40 | +68 % |
| Nomura belässt ThyssenKrupp auf 'Buy' - Ziel 40 Euro | 40 | +68 % |
| Deutsche Bank senkt Ziel für ThyssenKrupp auf 44 Euro - 'Buy' | 44 | +84 % |
| Credit Suisse belässt ThyssenKrupp auf 'Outperform' -Ziel 40 Euro | 40 | +68 % |
| JPMorgan senkt Ziel für ThyssenKrupp auf 40 Euro - 'Overweight' | 40 | +68 % |
| Cheuvreux belässt ThyssenKrupp auf 'Outperform' - Ziel 44 Euro | 44 | +84 % |
| Cheuvreux belässt ThyssenKrupp auf 'Outperform' - Ziel 44 Euro | 44 | +84 % |
| Commerzbank senkt Ziel für ThyssenKrupp auf 45 Euro - 'Buy' | 45 | +89 % |
| Goldman hebt Ziel für ThyssenKrupp auf 31 Euro - 'Neutral' | 31 | +30 % |
| Equinet belässt Thyssenkrupp auf 'Hold' - Ziel 32 Euro | 32 | +34 % |
| Unicredit belässt ThyssenKrupp auf 'Hold' - Ziel 35 Euro | 35 | +47 % |
Im Konsens schätzen die Analysten den Gewinn je Aktie für das Geschäftsjahr 2010/11 auf 2,07 Euro, für 2011/2012 auf 3,31 Euro und für 2012/13 auf 4,24 Euro. Daraus ergeben sich KGVs von 11,5 für das laufende Geschäftsjahr, 7 und 6 für die folgenden beiden Jahre. Dies kann im historischen Vergleich eindeutig als günstig angesehen werden. Es sollten sich also in naher Zukunft einige Anleger finden, die trotz der Nervosität der Märkte, den Einstieg bei ThyssenKrupp wagen.
Ich wünsche Ihnen einen erfolgreichen Börsentag.
Ihre
Cindy Bach
Kommentare
Kommentar abgeben- Kommentar von Albert Karl (18.08. 2011 14:54 Uhr):
Sehr geehrte Frau Bach, Sie schreiben "dementsprechend weit liegen die Analysten nach den Zahlen mit ihren Einschätzungen auseinander". Das ist doch das Dilemma, dass eben meist nur angenommen und individuell von diesen Herren an der Börse prognostiziert wird, ohne dass sie konkret die ZDF`s (Zahlen, Daten, Fakten) so kennen würden, dass ihre Vorhersagen auch eintreffen könnten. Und mit solchen "individuellen" Annahmen bilden sich dann die Kurse, hochgeputscht oder wie wir es damals bei Leo Kirch erlebten, wegen Äußerungen von Herrn Breuer (Deutsche Bank) in einer rasanten Talfahrt dem Konkurs entgegen. Und was die EBIT-Prognose von Herrn Hiesinger anbelangt: Fragen Sie ihn doch einfach wie er es sieht und welche Pfeile noch im "Köcher" sind bzw. welche Projekte mit Profit er noch laufen hat. Zusammengefasst: Das mit den Erwartungen der Analysten ist oft so eine Sache und mit Vorsicht zu genießen. Ich Grüße Sie, Ihr Albert Karl
Antworten
