Spread-Rolling 2.1: Auszahlungsdiagramm

Hallo liebe Leser,

ich freue mich sehr, dass Sie auch heute wieder bei den Optionsstrategien dabei sind. Heute möchte ich mich dem Abschluss der Reihe zum Spread-Rolling widmen und Ihnen zu diesem Zweck noch einmal zwei Auszahlungsdiagramme - die in meinen Augen immer einen schönen Überblick über das Potenzial der jeweiligen Strategie geben - vorstellen. Hierfür habe ich zwei der Positionen aus dem letzten Devisen-Monitor vom vergangenen Freitag genutzt.

Zunächst einmal unsere Ursprungsposition:

Verkauf 80er Put auf Aktie X (Januar) zu 1,15 Euro

Kauf 75er Put auf Aktie X (Januar) zu 0,25 Euro

Aktie X notiert bei 83 Euro

(Noch einmal: Nicht vergessen:wir haben die ursprüngliche Januar-Position ausgehend vom November gewählt. Stellen Sie sich im nachfolgenden Beispiel also einfach wieder vor, es sei noch November.)

Auszahlungsdiagramm:

Nun ist inzwischen die Hälfte der Restlaufzeit vergangen; d.h. die Restlaufzeit beträgt noch 1 Monat; Aktie ist auf 80 Euro gefallen!

Unser Trader schließt seine ursprüngliche Januar-Position!

Rückkauf 80er Put zu 1,60 Euro

Verkauf 75er Put zu 0,20 Euro

Das kostet unseren Trader 1,40 Euro. Zuzüglich der Nettoprämie von 0,90 Euro beträgt der Verlust also nur noch 0,50 Euro.

Nun beschließt unser Trader mit der Eröffnung einer neuen Position sein Risiko zu reduzieren. Er eröffnet nun eine März-Position (also eine Position mit 3 Monaten Restlaufzeit) und wählt zudem einen engeren Spread. Ich habe beispielhaft die Eröffnung eines 79/76 Spreads (März) gewählt- 79er Put zu 2,20 Euro, 76er Put zu 1,10 Euro. Maximales Gewinnpotenzial (abzüglich des Verlustes durch das Schließen der Januar-Position): 0,60 Euro. Maximales Verlustrisiko: 2,40 Euro. Break Even liegt bei 78,40 Euro.

Also:

Verkauf 79er Put auf Aktie X (März) zu 2,20 Euro

Kauf 76er Put auf Aktie X (März) zu 1,10 Euro

Auszahlungsdiagramm:

So, liebe Leser, damit möchte ich diese Reihe nun abschließen! Ab der kommenden Ausgabe am nächsten Freitag wollen wir zunächst noch unseren Long Straddle abschließen (Sie erinnern sich vielleicht: wir hatten uns bis letzten Herbst mit dieser Strategie beschäftigt und dann aufgrund einer Leserfrage einen Ausflug zu den Rollmöglichkeiten der Spreads unternommen) und uns hernach - aufgrund einer Leseranfrage - den Calendar Spreads widmen. Damit verabschiede ich mich für heute und wünsche Ihnen noch einen einen schönen und erfolgreichen Tag! Bis Freitag...

Liebe Grüße

Ihre Miriam Kraus