Spekulationsblase am US-Immobilienmarkt

von unserem Korrespondenten Bill Bonner

"Keine Käufer für Häuser" so eine Zeitung aus Denver.

"Der heißgelaufene Immobilienmarkt könnte sich abkühlen", so USA Today.

Der US-Immobilienmarkt ist schon so lange am Kochen, dass man denken sollte, er wäre jetzt durch. Und vielleicht ist er das auch.

"Der Boom ist vorbei", so Celia Chen von Economist.com.

Ich habe mehr als einmal darüber geschrieben, dass der Boom am US-Immobilienmarkt zu Ende sein könnte. Ich werde mich nicht lächerlich machen, indem ich das noch einmal schreibe. Monat für Monat, so lange ich mich erinnern kann, ist die Weltwirtschaft durch die amerikanischen Konsumausgaben unterstützt worden. Und in den letzten Jahren wurden die Konsumausgaben der amerikanischen Verbraucher mehr und mehr durch Kredite ermöglicht – durch Hypotheken, um genau zu sein.

Ohne die Hypotheken (bestehende Hypotheken wurden erhöht, und dieses Geld wurde in den Konsum gesteckt) würde es noch mehr Arbeitslose auf der Welt geben – von Baltimore bis Bombay. Dank der niedrigen Zinssätze und der gestiegenen Immobilienpreise konnten die US-Konsumenten ihre bestehenden Hypotheken erhöhen. Aber früher oder später beginnt die ganze Sache, problematisch zu werden.

Denn die Immobilienpreise können nicht auf Dauer 5 Mal so schnell zunehmen wie die persönlichen Einkommen. Die persönlichen Einkommen sind im letzten Jahr um 1,7 % gestiegen (Quelle: Bureau of Economics Analysis), das ist das erste Mal seit 1958, das diese Kennzahl unter 2 % lag. Und Leute, deren Einkommen um weniger als 2 % steigt, können nicht Jahr für Jahr einen 10 %igen Anstieg der Immobilienpreise hinnehmen.

Die Umsätze mit Immobilien sind in der Gegend von San Francisco im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahresquartal um 15 % zurückgegangen. In Südkalifornien betrug das Minus 7,5 %.

In den Rocky Mountains sieht es noch schlimmer aus – in Denver gingen die Umsätze um 18 % zurück. Und in Massachusetts betrug das Minus im ersten Quartal 15 %.

Das könnte natürlich mit dem Irakkrieg zu tun haben. Oder es könnte einfach ein einmaliger Ausrutscher sei. Nichts, um das man sich Sorgen machen müsste. Nein ... kein Grund zur Beunruhigung. Vergessen Sie es. Eric? Die News von der Wall Street, bitte ...