Schlagzeile bekannt, Datum unbekannt

von Bill Bonner

Die Rezession des Jahres 2001 hat Amerika nun schon rund vier Jahre hinter sich. Wenn die Wirtschaft dem Pfad früherer Erholungen gefolgt wäre, dann würde es jetzt in den USA 4,3 Millionen mehr Jobs geben. Und vielleicht ist diese Anzahl Jobs ja auch geschaffen worden ... nur nicht in den USA.

Natürlich haben künstlich niedrige Zinssätze Auswirkungen. Sie machen es für den amerikanischen Konsumenten fast unwiderstehlich, sich weiter zu verschulden. Die Chinesen, Japaner, Taiwaner, Malaysier, Indonesier, Inder und Dutzende anderer sollten sich vor ihm verneigen; der amerikanische Konsument fällt so tief ins Schuldenloch, damit sie ein besseres Leben haben.

Richard Berner von Morgan Stanley meint, dass "ein neues Maß (für die Verschuldung der Konsumenten) anzeigt, dass das Verhältnis von Schuldendienst zu verfügbarem Einkommen diesmal fast 100 Basispunkte höher ist als beim vorherigen Hoch Ende 1986 ( ...). Es sieht deshalb so aus, als ob die Konsumenten die niedrigeren Zinsen dazu genutzt haben, sich rücksichtslos zu verschulden."

Die amerikanische nationale Sparquote ist auf 0,5 % des BIP gefallen. In den 1960ern lag diese Kennziffer bei 8,5 %. Ohne die Ersparnisse der Ausländer würde das gesamte verrückte System zu einem schnellen Ende kommen. Mit anderen Worten: Es gibt Wahnsinn auf beiden Seiten des Pazifiks. In Asien sparen die Leute 20 bis 40 % ihrer Einkommen, und leihen dieses Geld den Amerikanern. In Nordamerika sparen die Leute kaum etwas. Stattdessen leihen sie sich Geld von den Asiaten, um damit mehr Importgüter bezahlen zu können und die Beschäftigtenzahlen in diesen Ländern steigen zu lassen.

Wenn man nach vorne schaut, dann ist meine Vermutung, dass diese Verrücktheit zu einem Ende kommen wird: Der Dollar wird fallen, die Asiaten werden beginnen, ihr Geld selbst auszugeben, und die Amerikaner werden Jahre brauchen, um sich aus ihren Schulden herauszuarbeiten. Aber: Wenn ich mir die Schlagzeilen der Zukunft vor meinem geistigen Auge ansehe ... dann denke ich, dass ich die Schlagzeilen zwar lesen kann ... aber nicht das Datum.