Rohstoffe oder Rohstoffaktien

von Andreas Lambrou

Liebe Leser,

heute möchte ich einmal einen Vergleich anstellen. Investieren in Aktien oder in Rohstoffe. Immer wieder höre ich von den Verfechtern dieser jeweiligen Anlageklassen mehr oder weniger stichhaltige Argumente. Die einen meinen Investitionen in Rohstoffe seien besser, die anderen meinen, dass doch die Aktienseite mehr Vorteile bietet.

Eine Studie, welche von der Universität Yale aufgestellt wurde besagt, dass eine Anlage in Rohstoff-Futures eine rund dreimal so hohe Rendite abwirft, als eine Anlage in Rohstoffaktien.

Sehr langfristig betrachtet denke ich, dass diese These durchaus stimmt. Wobei ich als sehr langfristig einen Zeitraum von 10 oder 20 Jahren meine. Mittelfristig möchte ich diese Theorie aber dennoch in Frage stellen.

Aktien zahlen Dividenden und Firmen expandieren

Der wesentlichste Vorteil von Aktienanlagen liegt darin, dass die zugrunde liegenden Firmen in einer Wachstumsphase oft erheblich schneller wachsen können, als die Preise für die Rohstoffe. Hinzu kommt, dass die Aktienunternehmen gewinnbringend arbeiten und deshalb jedes Jahr im Idealfall auch sehr hohe Dividenden bezahlen. Der Vorteil eines gut geführten Unternehmens ist nämlich seine Kreditwürdigkeit. Neue Rohstoffvorkommen können mittels höheren Investitionen erschlossen werden und sofern der Markt die geförderten Rohstoffe abnimmt verdient das Unternehmen kräftig Geld. Aktien aus dem Rohstoffsektor können also selbst dann eine lohnende Investition sein, selbst wenn sich der Rohstoff selbst nicht bewegt.

Rohstoffe können nicht Pleite gehen

Rohstoffe haben dagegen einen erheblichen Vorteil gegenüber den Aktien. Sie können nämlich nicht Pleite gehen. Die Risiken sind überschaubarer und letztendlich hängt der Preis für einen Rohstoff vor allem davon ab wie sich das Angebot und die Nachfrage entwickelt. Bei Aktien kommt nämlich leider ein nicht unerheblicher Nachteil zum tragen. Aktienkurse hängen stark von der Psychologie ab. Wie stark, dass zeige ich Ihnen im zweiten Teil des Newsletters anhand eines Beispiels.

Rohstoffe vs. Aktien – Ein Vergleich

Exemplarisch für meinen Vergleich Aktien gegen Rohstoffe habe ich einmal einige Rohstoffe mit der Entwicklung der entsprechenden Aktienkurse verglichen.

Kupfer von 2003 bis 2007 = +380 %

Der grösste Kupferförderer der Welt Freeport McMoran stieg im gleichen Zeitraum +422 %

Nickel von 2003 bis 2007 = +380 %

Der grösste Nickelförderer der Welt Norilsk Nickel stieg im gleichen Zeitraum +816 %

Zink von 2003 bis 2007 = +385 %

Der grösste reine Zinkförderer der Welt Zinifex stieg im gleichen Zeitraum +1.100 %

Aluminium von 2003 bis 2007 = +106 %

Der grösste Aluminiumproduzent der Welt Alcoa stieg im gleichen Zeitraum +105 %

Öl von 2003 bis 2007 = +145 %Der grösste Ölförderer der Welt

ExxonMobil stieg im gleichen Zeitraum +170 %

Rohstoffe und Rohstoffaktien entwickeln sich in die gleiche Richtung

Grosse Rohstoffproduzenten schneiden normalerweise ähnlich ab wie die Rohstoffe selbst. Aber wie der Vergleich zeigt, stechen einige Unternehmen besonders hervor. Vor allem Unternehmen die im richtigen Moment auf Expansionskurs gingen, ein aggressives Management hatten, wie beispielsweise Zinifex. Oder aus einem damals total unterbewerteten Emerging-Market wie Russland im Falle von Norilsk Nickel Es ist deshalb meines Erachtens durchaus berechtigt nicht nur in die Rohstoffe, sondern vor allem auch in die Rohstoffaktien zu investieren. Das Pleiterisiko dürfte bei den grössten Produzenten oder bei einer Streuung der Anlage ohnehin begrenzt sein, zumal in einem solchen Falle auch die der Produktion zugrunde liegenden Rohstoffe um mindestens 60-80 % fallen müssten…

Fazit

Ich denke das Risiko von direkten Rohstoffanlagen ist sicher geringer, als in Einzelaktien. Deshalb sollten Sie auch nicht alles auf eine Karte, sprich Aktie setzen und auch direkte Rohstoffanlagen vornehmen. Trotzdem dürften gerade die letzten Jahre gezeigt haben, dass die These von einer schlechteren Aktienentwicklung im Vergleich zu den Rohstoffen zumindest mittelfristig in Frage gestellt werden kann. Sie dürfen Minenaktien können also beruhigt weiter kaufen.

Hier lesen Sie welche Aktien Sie kaufen müssen, um vom laufenden Rohstoff- und Asienboom zu profitieren

Übrigens habe ich gerade erst gestern die von mir empfohlenen Aktien der chinesischen Silbermine Silvercorp Metals verkauft. Das Resultat waren über 50 % Kursgewinn in 7 Monaten und in dieser Zeit hat sich der Silberpreis kaum bewegt. Das Tiger & Dragon Depot hat damit jetzt zu Höchstkursen fast 40 % Barmittel aufgebaut. Heute sind die Börsen auch schon massiv schwächer und Sie sollten den Tiger & Dragon Dienst jetzt bestellen, denn die nächsten Monate werden sehr spannend und Sie können dann wieder von Anfang an dabei sein, wenn ich im Spätsommer und Herbst auf Einkaufstour gehe und für Sie die Aktien für die traditionelle Jahresendrallye auswähle.