Rohstoffbären prognostizieren fallende Kurse

Es gibt verschiedene Modelle, die den aktuellen Bullenmarkt bei den Rohstoffen mit historischen Entwicklungen vergleichen. So zeigt in der Tat ein Vergleich zwischen anderen Boommärkten, dass der High Tech-Boom in den 90ern 114 Monate andauerte. Der Immobilienboom in den USA dauerte 113 Monate.

Und wie lange dauert nun schon der Rohstoff-Bullenmarkt? Die Antwort: 115 Monate. Andere Rohstoff-Bären argumentieren mit historischen Entwicklungen im Rohstoffsektor. Danach steigen die Preise für einzelne Rohstoffe eine Dekade lang, um dann zwei Dekaden lang zu konsolidieren. Dies gilt jedoch vor allem für die Industriemetalle und die Energierohstoffe.

Der Grund: Die steigenden Preise sorgen für Innovationen in effektiveren Abbau eines Rohstoffs, in sparsamere Anwendungen oder in die Entwicklung von Substituten. Besonders für Öl sind die Verfechter dieser bärischen Argumentation nun negativ gestimmt. Ich teile diese bärische Meinung so nicht.

Aber: Auch ich halte es für möglich, dass wir derzeit den Anfang vom Ende des laufenden Bullenmarktes bei den Rohstoffpreisen sehen. Ich glaube jedoch nicht an einen Bärenmarkt in den folgenden zwei Dekaden. Ich halte derzeit eher eine ausgeprägte Konsolidierung in Form einer volatilen Seitwärtsbewegung für wahrscheinlich.

Zudem muss man die Rohstoffe wesentlich differenzierter betrachten, als es die Rohstoff-Bären gerne tun. Ich bin weiterhin der Meinung, dass bei den Agrarrohstoffen und in abgeschwächter Form auch bei den Edelmetallen noch viel Musik drin ist. Mehr dazu in der nächsten Ausgabe.

Have a successful day,

Ihr

Daniel Wilhelmi