Robustes globales Wachstum im kommenden Jahr 2012

Der Monatsbericht der Bundesbank August konstatiert: ... alles in allem spricht vieles für ein robustes globales Wachstum im kommenden Jahr 2012

Der Einbruch des DAX wurde in den Medien unterschiedlich kommentiert. Für die einen war es pure Angst vor einer Rezession, für die anderen waren und sind es die Gefahren einer Vergemeinschaftung von Risiken im Falle unsolider Staatsfinanzen und die Diskussion um die Einführung von Eurobonds. Rezessionsängste lassen sich ableiten, weil der Einbruch im DAX am 16. August kurz nach Veröffentlichung des schwachen Bruttoinlandsprodukts (BIP) im zweiten Quartal (nur plus +0,1 %) erfolgte. Wurde im ersten Quartal noch ein BIP von 1,3 Prozent berichtet, standen die Zeichen über Nacht auf Rezession. Schrumpft das BIP zwei Quartale hintereinander, so haben wir es nach der Definition mit einer Rezession zu tun. Der zweite Schock kam zwei Tage später am 18. August aus den USA mit dem Einbruch des Philadelphia-Fed-Index (-30,7). Dr. Lorenz von der Universität Chemnitz meint dazu: Interessant sind die Bestandteile des Phili-FED-Index: employment, working hours, new and unfilled orders, shipments, inventories, delivery times, prices paid, and prices received. Sie scheinen etwas näher an der Realität zu sein als die anderen vorlaufenden Wirtschaftsindikatoren, in denen M2, das Zinsniveau und das Verhalten des S&P500 enthalten sind." Das Niveau des Phili-Fed-Indikators lasse auf eine kommende Rezession schließen, so der Mathematiker.

Der Phily-Fed-Index wurde erstmals im Mai 1968 veröffentlicht. Während ein negativer Indexwert ein Indiz für einen zukünftigen Wirtschaftsabschwung darstellt, stehen positive Indexwerte für eine voraussichtlich positive Konjunkturentwicklung. Wie im Chart zu sehen ist, folgte in der Vergangenheit einem Einbruch des Index unter die Nulllinie in der Regel schnell eine Rezession (grau unterlegt).