Optionsstrategien: Bull Put Spread

Hallo liebe Leser,

ich freue mich Sie auch heute wieder herzlich zu den Optionsstrategien begrüßen zu dürfen. Nachdem wir uns in den letzten Ausgaben ausführlich mit Bull Call, Bear Call und Bear Put Spread beschäftigt ist ab heute nun der letzte der vier vertikalen Spreads an der Reihe.

Der Bull Put Spread

Man könnte auch hier wieder fast sagen: der Bull Put Spread ist sozusagen die andere Seite der Medaille vom Bear Put Spread.

Allerdings gibt es einen wichtigen Unterschied zu bedenken: trotz des Put im Namen ist der Bull Put Spread keine bärische Strategie (doch damit wollen wir uns in den kommenden Ausgaben noch näher beschäftigen).

Ein Bull Put Spread wird gebildet durch den Verkauf eines Puts und den Kauf eines Puts mit tieferem Strikepreis. Beide Puts beziehen sich natürlich auch hier auf das gleiche Underlying und weisen den gleichen Ausübungszeitraum auf.

Der Trader ist also:

- Short Put

- Und Long Put mit tieferem Strikepreis

Zur besseren Veranschaulichung ziehen wir nun wieder die bereits beim Bear Put Spread genutzten Beispieldaten zu Rate:

Wir nehmen an:

Der Trader verkauft einen Put auf Aktie X bei Ausübungspreis 80 Euro und Ausübungsmonat Juni. Zugleich kauft der Trader einen Put auf Aktie X mit Ausübungspreis bei 75 Euro und Ausübungsmonat Juni.

Aktie X notiert bei 80,55 Euro.

Somit dürfte der Trader den Short Put zu 1,75 Euro verkaufen und den Long Put zu 0,45 Euro kaufen.

Also:

Verkauf 80er Put auf Aktie X (Juni) zu 1,75 Euro

Kauf 75er Put auf Aktie X (Juni) zu 0,45 Euro

Daraus ergibt sich, dass der Trader eine Nettoprämie von 1,30 Euro erzielt [einnehmen kann] (1,75 Euro (durch den Verkauf) - 0,45 Euro (durch den Kauf)).

So viel also für den Anfang liebe Leser. Ab dem kommenden Freitag geht es dann weiter mit der Ausübung des Spreads, den Vorteilen und der Erwartungshaltung die zugrunde liegt, damit der Trader diese Position überhaupt eingeht.

Bis dahin, liebe Grüße und sonnige Tage wünscht

Ihre Miriam Kraus