Nützliche Kennzahl: Der ROE

wenn Sie sich je einmal als Anfänger an die fundamentale Analyse eines Unternehmens bzw. dessen Zahlenwerk und die entsprechenden Metriken gewagt haben, dürften Sie schnell mit zahllosen Größen und unbekannten Ausdrücken überflutet worden sein: Profit Margin, EPS, ROE, EBITDA, und viele mehr.

Eine der aus meiner Sicht wichtigsten Zahlen möchte ich heute kurz erläutern, den sogenannten "Return on Equity" (kurz: ROE, deutsch Eigenkapitalrendite).

Was hat es mit dem ROE auf sich?

Der ROE ist eine der besten Möglichkeiten, die Profitabilität eines Unternehmens zu beurteilen. Um genauer zu sein, er zeigt Ihnen, wie viel Profit die entsprechende Firma mit dem Geld, welches die Anleger in sie investierten, erwirtschaftet. Doch sehen wir uns zunächst einmal an, wie der ROE berechnet wird:

Sie können den ROE berechnen, indem Sie das Nettoeinkommen durch den Anteil des Aktionärs dividieren. Je höher diese Zahl ausfällt, desto effektiver ist eine Firma darin, ihre Vermögenspositionen und ihre Mitarbeiter in Gewinne für Investoren zu verwandeln.

Ein Beispiel:

Zwischen 1998 und 2003 setzte Dell Computer eine sehr effiziente Direktverkaufsstrategie ein, welche hohe Profitmargen mit sich brachte. Dies führte zu starken Zuwächsen im Einnahmenbereich und einem zweistellen ROE von 46%. Während der gleichen Zeit stiegen die Aktien von Dell um 91.95%.

Am ROE können Sie auch sehr gut erkennen, wie das Management gerade läuft. Fällt der ROE plötzlich sehr stark, sollten Sie genau überprüfen, was die Ursache hierfür ist.

Idealerweise möchten Sie als Investor einen beständig steigenden ROE sehen. Dafür kann es ganz nützlich sein, den ROE jede Woche zu überwachen.

Verfolgen können Sie den ROE übrigens über die meisten kostenlosen Finanzwebsites im Netz.