Notwendige umfangreiche Reformen unwahrscheinlich

Der zweite Grund: Die Maßnahmen der vergangen Jahrzehnte haben gezeigt, dass die japanische Wirtschaftspolitik einfach nicht funktioniert. Damit Japan seine Rolle als asiatische Wirtschaftsmacht zurückerobern kann, bedarf es neuer politischer und wirtschaftlicher Wege.

Nicht nur das: Es bedarf sogar eines tiefgreifenden gesellschaftlichen Umdenkens. Aber genau das ist das große Problem. Japan ist Vieles, aber reformfreudig und offen für Wandel ist das Land nicht. Und das gilt natürlich vor allem für die herrschenden Machteliten, die ihre Positionen nicht gefährden wollen.

In den vergangenen Jahren sind zahlreiche Politiker mit durchaus guten Reformansätzen kläglich gescheitert. Das macht mir wenig Mut, den umfangreichen Wandel in Japan zu erwarten, der fraglos notwendig ist, um die völlig eingefahrenen und verkrusteten wirtschaftlichen, politischen und gesellschaftlichen Entwicklungen in Japan zu modernisieren.

Deshalb würde ich Japan, bis auf einige Export-Blue Chips und Pharmaunternehmen, deutlich untergewichten. Wenn Sie also Asien-Fonds oder Asien-ETFs besitzen, dann sollten Sie deren Länderallokation analysieren, um so eine hohe Gewichtung in japanischen Aktien zu vermeiden. Deshalb bevorzuge ich bei Asien-Fonds nur „Ex-Japan"-Fonds, also Fonds, die in asiatische Länder außer Japan investieren.

Have a successfull day,

Daniel Wilhelmi