Notenbanken bestimmen den Trend
Andreas Wolf in DAX Daily
vom 4. August 2008, 08:00 Uhr
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Die Seitswärtsbewegung unterhalb von 6.400 Punkten verschafft zum Wochenauftakt weder den Bullen noch den Bären klare Vorteile. Kurzfristig dürfte das Verwirrspiel für die Marktteilnehmer hinsichtlich eines eindeutigen Trends weiter seinen Lauf nehmen. Das Drehbuch für diese Woche scheint auch perfekt dafür abgestimmt zu sein: Erst berichtet die US-Notenbank Federal Reserve im Rahmen ihrer Zinsentscheidung am Dienstagabend über Ihre Einschätzung zur konjunkturellen Situation und dem Stand der Inflation. Dann folgt am Donnerstag die EZB mit ihrer Stellungnahme zum gleichen Thema. In der anzunehmenden Vielzahl an Positionen und Meinungen einzelner Notenbankvertreter wird den Spekulationen über den künftigen Verlauf der Zinspolitik beider Notenbanken weiter Tür und Tor geöffnet bleiben. Dabei wird die Bewertung über die Nachhaltigkeit der Abschwächung des Ölpreises eine große Rolle spielen.
Mit den klassischen Anlagemustern, nach denen sowohl der August als auch der September eher schlechte Börsenmonate sind, sollte man in diesem Jahr besonders vorsichtig verfahren. Fast jede statistische Regel der längeren Vergangenheit wurde in 2008 vom Markt ignoriert. Gerade deshalb könnten die eigentlich schlechten Börsenmonate besser abschneiden als so mancher vermutet. Noch befindet sich die Börse in einer Umorientierungsphase, die sich durch die Reaktion auf unangenehme Unternehmens- und Konjunkturnachrichten zeigt. Während der Markt schlechte Konjunkturnachrichten beginnt zu ignorieren und kaum noch Kursverluste im Bezug darauf ausweist, werden Gewinnwarnungen von Unternehmen noch stärker beachtet. Aber bereits der Fall Siemens macht deutlich, dass keine weitere Verschlechterung der Aussichten im Geschäftsverlauf auch schon zu Kurssteigerungen führen kann. Gewinnt diese Philosophie der Hoffnung wieder die Oberhand, wird dies den Märkten wieder mehr Stabilität verleihen.
Konjunkturdaten: USA: Industrieaufträge Juli
Unternehmensbereich: Q2-Zahlen: Qiagen
Wichtige Marken:
Unterstützungen: 6.298;6.332;6.396
Widerstände: 6.444;6.536;6.577
Viel Glück und Erfolg!
Andreas Wolf
