Nichts hebt den IQ so schnell wie ein Immobilien-Boom

Von Bill Bonner

Amerikas Immobilienblase hat eine ganze Nation von Genies hervorgerufen … Leute, die glauben, dass sie schlau sind, weil ihre Häuser im Preis gestiegen sind. Den klügsten unter ihnen hat es dann auch nicht ausgereicht, die Preise zu beobachten, sie haben versucht ihren Vorteil zu ziehen, indem sie sich mit immer mehr und immer teureren Immobilien verschuldeten.

Jetzt haben die Aktien angefangen zu schwanken. Der Dow Jones musste letzte Woche einen Tagesverlust von 214 Punkten hinnehmen; die Hauptursache waren die Aktien aus dem Bau-Sektor. Sie wollen uns sagen, dass die große Blase hinter uns liegt.

„Ich habe einen Nachbarn, der bittet mich um finanziellen Rat“, sagte ein Sprecher gestern bei einer Investment-Konferenz, „aber ich will ihm keinen Rat geben … wenn er mich also fragt, ob die Immobilien weiter steigen werden, dann lächle ich und sage: Vielleicht.“

„Ich habe ihn in den vergangenen Jahren beobachtet. Er hat eine Eigentumswohnung gekauft, da war sie noch gar nicht gebaut. Er hat sie verkauft und eine andere gekauft. Und dann hat er gleich einen ganzen Satz davon gekauft. Ihm schien das Geheimnis, wie man reich wird, klar vor Augen zu liegen. Man muss einfach nur eine Wohnung am Strand zu den Preisen kaufen, die man vor der Fertigstellung bezahlt … und sie dann ganz schnell an jemand anderen abzustoßen. Als er mich deswegen befragte, sagte ich nur: ‚Ich weiß nicht, wie lange dieser Boom noch andauern wird.’ Er muss sich gefragt haben, was mit mir nicht stimmt. Er machte schließlich gerade ein Vermögen und ich wollte es einfach nicht kapieren.“

„Doch als ich ihn das letzte Mal traf, erzählte er mir, dass sich seine Wohnungen nicht so verkaufen, wie er es erwartet hatte. Ich wünschte ich könnte sagen: ‚Hab ich es Dir nicht gleich gesagt?’ Aber ich habe ja nie etwas gesagt.“

Es muss Millionen von Immobilienspekulanten geben, die sich auf die heißen Märkte an beiden Küsten konzentriert haben und die sich heute in der gleichen Situation befinden. Sie haben sich zu sehr verausgabt, um kaufen zu können und jetzt sind sie nicht mehr in der Lage, für die Instandhaltung, die Steuern und die Eigentümergebühren, sowie die anfallenden Zinsen aufzukommen. Ihre Nachbarn müssen sich auf die Zungen beißen, so sehr reizt es sie zu sagen: „Hab ich es Dir nicht gleich gesagt?“

„Machen Sie sich keine Sorgen“, sagen die Experten. Der Boom ist vielleicht vorbei, aber es wird eine sanfte Landung geben.

„Ich bin mir nicht so sicher“, fuhr der Redner fort, „Die Leute sagen, der Immobilienmarkt könne nicht zusammenbrechen, weil Häuser einen greifbaren Wert haben und die Leute einen Ort zum Leben brauchen. Sie vergleichen Immobilien mit den dot.com Aktien. Aktien können um 90% fallen oder sogar verschwinden. Das passiert einem mit Immobilien nicht.“

„Das stimmt, es passiert nicht auf die gleiche Weise, aber bei Immobilien hat schon ein deutlich kleinerer Rückgang der Preise einen verheerenden Einfluss auf das Leben von Leuten wie meinem Nachbarn. Nehmen wir einmal an, die Preise fallen um 10%. Das ist nicht viel. Von einem solchen Preisrückgang ist auszugehen. Aber viele Leute besitzen nicht einmal 10% der Häuser. Sie haben über Hypotheken ohne Eigenanteil gekauft – oder vielleicht mit 5% Eigenanteil – und nicht erwartet, dass sie ihre Hypotheken jemals zurückzahlen müssen.“

„Stattdessen haben sie sich auf die Preissteigerungen verlassen, entweder um dann zu refinanzieren oder um zu verkaufen. Wenn sie jetzt gezwungen sind, eine Hypothek zu bezahlen, deren Wert den Wert des Hauses übersteigt, dann stecken sie bis zum Hals in Problemen. Und viele von ihnen werden es nicht schaffen.“

Was kann man tun, um sich selbst zu schützen? Wenn Sie ein Haus besitzen und nicht die Absicht haben, es für lange Zeit zu halten, dann ist jetzt vielleicht Ihre letzte Chance es zu einem Preis in der Nähe des Höchstpreises zu verkaufen. Andernfalls ist das einzige was Sie tun können, Ihr Geld da anzulegen, wo ein Zusammenbruch des amerikanischen Immobilienmarktes ihm nichts anhaben kann.

Bei dieser Konferenz hatten die Sprecher eine ganze Reihe von Vorschlägen: japanische Immobilien, Anleihen aus Island, Öl- und Erdgasfirmen, seltene Münzen und andere Sammlerstücke… und Gold.

„Der Goldpreis steigt nicht, weil Gold wertvoller wird“, sagte John Doody, „er steigt, weil der Dollar immer weniger wert wird. Und das ist ein Trend, der sich in der nahen Zukunft nicht ändern wird.“

John zeigte uns eine Grafik.

„Sehen Sie sich das an. Gold hat sich selbst übertroffen. Es hat seine Bahn deutlich verlassen. Es sieht so aus, als könne man erwarten, dass es sich zurück auf 650 Dollar korrigieren wird. Das wäre eine gute Sache… es würde zulassen, dass die Gewinne konsolidieren und die Bühne für einen weiteren großen Preisanstieg frei machen. Bis wohin werden die Preise steigen? Ich weiß es nicht. Ohne Probleme könnten sie es bis 1.000 Dollar schaffen. Aber wenn sie auf 3.000 Dollar steigen, dann werden eine ganze Menge anderer Dinge auch schief laufen.“