Nebenwirkungen

von Ian L. Cooperl

Jedes Mal, wenn ich höre, dass es durch den Immobilienmarkt keine Nebenwirkungen gibt, bin ich erstaunt über die Anzahl der Leute, die das tatsächlich glauben.

Ich habe lange Zeit die Ansicht vertreten, dass Immobilien bis 2008 oder 2009 keine Anzeichen einer Erholung zeigen werden, und dass es im schlimmsten Falle noch ein weiteres Jahr dauern wird. Aber solche Schätzungen hängen immer noch davon ab, was mit den geschätzten 1,1 bis 1,5 Billionen Dollar in Hypotheken geschieht, für die in diesem Jahr eine Rücksetzung ansteht und die den durchschnittlichen Hausbesitzer beispielsweise für eine Hypothek von 200.000 Dollar zusätzliche 200 bis 250 Dollar im Monat kosten werden.

Aber es sind nicht nur die Häuslebauer und die Kreditgeber, die heftigen Ausverkäufen aufgrund des ewig dauernden Fiaskos entgegensehen. Autohersteller sehen auch einem Abwärts-risiko entgegen. Sehen Sie sich nur die Reaktion von AutoNations auf den Konjunkturrückgang am Immobilienmarkt an, in Form des Charts dieser Aktie.

Das wird leicht erneut die Tiefstwerte von 2004 von ungefähr 15 Dollar bei der aktuellen Geschwindigkeit testen.

Doch die Vorstellung von einem Konjunkturrückgang bei der Automobilindustrie angesichts der Zwischenfälle am Immobilienmarkt ist nichts neues. Der Geschäftsführer von AutoNations, Mike Jackson, hat (wie bei Forbes.com erwähnt) lange daran festgehalten, dass „die Vorstellung, dass es keine Nebenwirkungen des Immobilienmarkts auf andere Wirtschaftsbereiche geben wird, faul ist. Wir alle wissen, dass bei einem Rückgang im Wirtschaftszyklus die Verbraucher die ersten sind, die einen Rückzug machen und dass sie zuerst bei den großen Posten auf den Einkaufslisten einen Rückzug machen, und dass Kapitalausgaben andauern. Und das ist ganz genau das, was wir momentan beobachten können.“

Also ist es auch keine Überraschung, dass die Autoverkäufe im Juli aufgrund der weniger zahlreichen Angebote und der „Auswirkungen eines schwächer werdenden Immobilienmarktes“ gefallen sind, heißt es bei Reuters. Die Zahlen seien so schlecht, dass es den Großen Drei nur n och gelang, 50% der gesamten amerikanischen Autoverkäufe auszumachen, vergleichen mit Mitte der achtziger Jahre, als der Höhepunkt von 77% erreicht wurde. Die Verkaufszahlen von Ford sind um 17% eingebrochen und Chrysler konnte Verkaufsrückgänge von 8% beobachten.“

Das machte 49,7% der amerikanischen Autoverkäufe aus und bedeutet, dass uns die Autohersteller aus dem Ausland auf unserem eigenen Grund und Boden schlagen. Darüber hinaus wurden sie von ausländischen Anbietern geschlagen, die aggressiver mit Anreizen arbeiteten.

Beim aktuellen Tempo, sollte angesichts des Immobilienmarktes nicht mit einer Kehrtwende am Automarkt gerechnet werden. Mike Jackson beispielsweise, geht davon aus, dass der schwächelnde Immobilienmarkt die Autoverkaufszahlen in den Vereinigten Staaten noch während des verbleibenden Jahres niederdrücken wird, mit den schlechtesten Werten für Pick-ups, die am amerikanischen Automarkt 13% ausmachen.