Von Georg Pröbstl in Investoren Wissen zum Thema Aktien
vom
10 % Plus im Mai, 10 % Plus im Juni. Und ein Ende ist derzeit kaum abzusehen. Die Börse boomt wie lange nicht. Vor allem die Nebenwerte. Während der DAX seit Jahresanfang mit 8 % im Plus liegt, sind es bei den Nebenwerte im MDAX bereits 19 %. Auf Jahressicht liegt der Gewinn mit den Aktien aus der 2. Reihe sogar schon bei 28 %. Das lockt natürlich reihenweise Anleger. Die Umsätze explodieren förmlich. Alleine im Juni legten die Umsätze an den deutschen Börsen 33 % zu. Insgesamt wurden Wertpapiere, Fonds und Derivate für 335 Milliarden € gehandelt.
Es ist eben wie immer: Kaum klettern die Kurse einige Zeit, kommen die Anleger aus der Reserve: Sie wollen nichts verpassen und sich auch noch einen schönen Teil vom Kurskuchen abschneiden. Und auch die Umsätze ziehen an. Alleine im Juni stieg der Umsatz an den deutschen Börsen um 33 % auf 335 Milliarden €. Dabei entfielen 267 Milliarden € auf Aktien, Optionsscheine und Indexfonds, der Rest auf Renten.
Sie sollten jetzt aber langsam vorsichtig werden! Denn die Luft wird mit jedem Punkt, mit dem es nach oben geht, dünner und dünner. Sie erkennen das am besten durch die Bewertung des Index über das Kurs-Gewinn-Verhältnis. Das KGV im MDAX liegt inzwischen bei rund 15 und ist damit sogar höher, als im DAX. Im deutschen Leitindex beträgt das KGV derzeit nämlich nur etwas über 12.
Es ist gut möglich, dass der DAX deshalb in den nächsten Monaten besser laufen wird, als die Aktien aus der 2. Reihe. Durch die höhere Bewertung ist zusätzlich das Kursrückschlagspotential im MDAX höher.
Aber es gibt trotzdem noch zahlreiche wirklich attraktive Aktien unter den Nebenwerten. Manche schlummern immer noch im Verborgenen, andere können Sie relativ einfach erkennen.
Wie ich immer wieder geraten habe, sollten Sie den steigenden Kursen nicht hinterherlaufen. Wer einigermaßen auf Nummer Sicher gehen will, muß sich die Fundamentaldaten der einzelnen Unternehmen vornehmen. Fundamental günstig bewertete Unternehmen haben dabei unter anderem folgende Kennziffern:
1) KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) < 10: Der Gewinn im Unternehmen sollte dabei nachhaltig über einen längeren Zeitraum erzielt worden sein.
2) KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis) < 1: Das Vermögen sollte werthaltig sein, also nicht nur aus Forderungen oder immateriellen Werten bestehen.
3) Eigenkapitalquote: > 30 %
4) Eigenkapitalrendite: > 12 %: Die Eigenkapitalrendite sollte nachhaltig erzielt worden sein.
5) Gewinnwachstum: > 10 % pro Jahr: Das Gewinnwachstum sollte nachhaltig sein.
6) Dividendenrendite: > 5 %: Die Dividende sollte nachhaltig aus dem Gewinn gezahlt worden sein.
Natürlich gibt es noch einige andere Faktoren. Aber mit den genannten 6 Punkten können Sie schon mal ganz gut die Spreu vom Weizen trennen.
Wenn Sie die fundamentalen Daten geprüfte haben, sollten Sie sich bevor Sie einsteigen, auch noch die weichen Faktoren eines Unternehmens ansehen. Dazu zählen die Produkte, das Management, die Marken und die Marktstellung des Unternehmens. Passt alles, dann haben Sie auf jeden Fall so ziemlich alles getan, um eine Pleite zu vermeiden.
Tipp:
1) Auch wenn der MDAX schon vergleichsweise gut bewertet ist, gibt es trotzdem noch einige Aktien mit niedrigem KGV.
Sehen Sie sich beispielsweise einmal
Depfa (ISIN IE0072559994), IWKA (ISIN DE0006204407), Salzgitter (ISIN DE0006202005), Südzucker (ISIN DE0007297004) oder Vossloh (ISIN DE0007667107) an.
Bei einigen dieser Firmen liegt das 2005er KGV deutlich unter 10. Hier könnte sich für Sie immer noch ein Einstieg lohnen. Und selbst bei Kursrückgängen auf dem breiten Markt halten sich die fundamental gesunden Aktien besser. Heute nach der Bombenserie in London lagen diese Aktien deutlich besser als der Markt. Salzgitter macht sogar Gewinn.
2) In meinem neuen Börsendienst "Small & Mid Caps Trader"
http://www.small-and-mid-caps.de
suche ich für Sie attraktive Nebenwerte mit guter Story und Potential. Meine Leser haben beispielsweise mit der Allgeier Holding in den vergangenen 3 Wochen 25 % verdient. Insgesamt ist die Performance im Juni zweistellig.