Mulmiges Gefühl

Ein amerikanischer Kollege (Frank Holmes) hat mir eine Grafik geschickt, welche mich gerade beeindruckt bzw. nachdenklich macht.

 

Diese Grafik setzt den aktuellen „Wert" aller Derivate in Relation.

 

Und zwar in Relation zu zwei Dingen:

1.) Dem GDP der Welt - also dem Bruttoinlandsrodukt ALLER Staaten der Welt. Die gesamte Wirtschaftsleistung aller Staaten der Welt, innerhalb eines Jahres.

 

2.) Der Marktkapitalisierung ALLER Aktien und Anleihen weltweit. Alle Staats- und Unternehmens-Anleihen der Welt, und alle Aktien, die es von Lettland bis Vietnam gibt.

 

Dazu nun der grafische Vergleich in der Grafik. Schauen Sie mal:

 

 Quelle: Frank Holmes, U.S. Global Investors

 

Der „Wert" aller Derivate beträgt demzufolge mehr als das 10fache der gesamten Wirtschaftsleistung der Welt.

Und mehr als das 5fache des aktuellen Kurswertes aller Aktien und Anleihen, weltweit.

Ich muss sagen, da wird mir schon mehr als ein wenig mulmig.

 

Das Volumen der ausstehenden Derivate ist in den letzten 6 Jahren zudem um rund 500% gestiegen. Kann das noch weitergehen? Ist das eine gesunde Entwicklung?

Mein Bauch sagt mir, dass ich da ganz klar meinem Idol Warren Buffett zustimmen sollte. Der sagte, das Derivate die „finanziellen Waffen der Massenvernichtung"  ("financial weapons of mass destruction") seien.

 

Und wenn ich drüber nachdenke, dann sagt mir mein Hirn dasselbe.

 

Denn wenn wir hier bei den Derivaten mittlerweile Volumina erreicht haben, die einem 10fachen der Wirtschaftsleistung der Welt entsprechen...dann geht das weit über das Maß hinaus, was gesund wäre.

 

Gesund sind Dinge wie Absichern bestehender Positionen, Arbitrage-Geschäfte, natürlich auch gewisse Spekulation (spekuliere ja selber mit Zertifikaten = Derivaten!). Aber ein Volumen in Höhe des 10fachen der Wirtschaftsleistung der Welt?

Wie gesagt, mulmiges Gefühl...

 

(Und vielleicht ist es wirklich nicht so verkehrt, mal ein wenig physisches Gold zu kaufen. Für alle Fälle. Für den Fall, dass die „finanziellen Massenvernichtungswaffen" tatsächlich mal hochgehen.)

 

 

Mulmigen Gruß, hätte ich beinahe geschrieben. Nein, Ihnen natürlich: Herzlichen Gruß! 

 

Ihr

 

Michael Vaupel