Meine Empfehlung für 2009

Hallo liebe Leser,

heute soll es weitergehen mit dem am vergangenen Freitag begonnenen Jahresausblick 2009.

Sie mögen sich erinnern! Ich schrieb zuletzt: "

..ja, bevor...meine Meinung: bevor sie gezwungen werden, wieder umzudenken! Bevor sie gezwungen werden, wieder unter ihren Schreibtischen hervor zu kriechen und wieder ihrer Pflicht nach zu kommen! Bevor sie gezwungen werden, wieder Risiken auf sich zu nehmen! Bevor sie gezwungen werden das billige Geld, welches man ihnen zur Verfügung stellt, zu nutzen und den Liquiditätsknoten aufzulösen!

Und wieder sind wir bei der Liquidität angekommen. Diese ist das A und O auf dass es ankommt. Der Dreh- und Angelpunkt schlechthin. Sobald die Liquidität zurückkehrt, werden alle folgen und dann kann sich ein wahrer Liquiditätsstrom ergießen, der sogar Möglichkeiten für neue Boommärkte bis hin zu neuen Blasen bietet.

Die Frage ist nur wann?! "

Und an dieser Stelle geht es nun weiter:

Dabei ist es nur zweitrangig wann die Konjunkturprogramme tatsächlich in der Realwirtschaft ankommen, da der Markt solche Entwicklungen grundsätzlich vorausdenkt". Obwohl ich zumindest für die chinesische Wirtschaft einen Boden ab dem 2.Quartal 09 erwarte.

Was mir Anlass zur Hoffnung gibt, dass das Umdenken doch eher früher als später stattfinden könnte ist die aktuelle Entwicklung der Treasury Bonds. Diese fallen mittlerweile wieder, als hätten die Investoren erkannt, dass derart niedrige Renditen, sogar bis unter Null eben doch nicht das Gelbe vom Ei sind.

Noch sind die Märkte äußerst fragil, doch wenn ein Umdenken stattfindet kann dies sehr rasch Auswirkungen zeigen. Die Angst wird nicht für immer die Oberhand behalten, das Vertrauen als elementarer Bestandteil menschlicher Existenz wieder zurückkehren.

Nur Mut!

Sehen wir zum Schluss noch einmal von den Überlegungen in Bezug auf die nahe Zukunft ab und widmen wir uns weiterführenden Überlegungen. Was passiert wenn sich der Knoten in den Kreditmärkten endlich aufgelöst hat?

Ich habe bereits vor einigen Monaten vier Kriterien aufgestellt die meiner Meinung nach erfüllt sein müssen, damit ein neuer Boommarkt entstehen kann:

1. Das Vertrauen in einen substanziellen Markt muss vorhanden sein.
2. Billiges Geld muss zur Verfügung stehen.
3. Der Markt muss groß genug sein um viel Kapital aufnehmen zu können.
4. Derivate müssen geschaffen werden (mit Hilfe von derivativen Produkten schafft die Finanzbranche nicht nur Arbeitsplätze, sondern bietet auch die Möglichkeit der vereinfachten Anlage)

Es gibt mehrere Märkte die diese Kriterien erfüllen können. Dazu gehören die Rohstoffmärkte ebenso wie diverse Aktienmärkte, aber auch Unternehmensanleihen, wenn wir davon ausgehen, dass die Staatsanleihen bis dahin überholt sind. Insbesondere der Sektor Alternative Energien könnte sich - meiner Meinung nach - über einen langfristigen Zeitraum zu einem regelrechten Blasenthema entwickeln. Natürlich ist dies jetzt weit in die Zukunft gedacht!

Meine Empfehlung für 2009

Aktien und Rohstoffe!

Die Rohstoffe gehören zu den klaren Gewinnern der geplanten Konjunkturprogramme. Ein Infrastrukturwachstum ist immer auch ein Rohstofflastiges Wachstum. Insbesondere da in vielen Rohstoffmärkten immer noch die Angebotslage zu schaffen macht. Gerade auch die aktuelle Entwicklung, welche die Rohstoffpreise in den Keller getrieben hat wirkt sich aufgrund rückläufiger Investitionen negativ auf das Angebot aus.

Aktien sind günstig - keine Frage. Doch wenn die Erholung beginnt werden vor allem solche Aktienmärkte ein deutlich höheres Potenzial aufweisen, die zuvor auch wesentlich stärker abgegeben haben. Ich sehe das stärkste Erholungspotenzial deshalb nach wie vor in den Emerging Markets. Wer jetzt den Mut hat in einzelne ausgebombte Titel in den Emerging Markets zu investieren, der wird im ersten Jahr der Erholung mit 50-100% Kursgewinn belohnt werden. In den nächsten 4 bis 5 Jahren, haben Einzelwerte sogar ein Potenzial von 500% bis 1.000%.

Wachstums- und Dividendenstarke Titel (wie Andreas Lambrou und ich sie für den Tiger&Dragon auswählen) aus den Sektoren Infrastruktur (Asien und China) und Konsum (China) oder auch die zum Teil dramatisch unterbewerteten russischen Rohstoffwerte (z.T. KGVs von 2-3) weisen hier das stärkste Reboundpotenzial auf.

Wer sich dagegen auf die Mainstream-Investmenttips der Anlageberater, Fondsmanager und Banken verlässt, dem kann es passieren, dass aus sicheren" 10% pro Jahr schnell ein Totalverlust wird. Wie Sie am Beispiel Lehman Brothers, AIG oder Citigroup gesehen haben...

Deshalb liegt für mich die Zukunft in den Emerging Markets, die trotz aller Probleme in diesem Jahr, seit 1998 stark gestiegen sind. Russland um 130%, China-H-Aktien um 240% und Indien um 180%. Der DAX dagegen steht auf dem gleichen Niveau von vor 10 Jahren und ist noch immer höher bewertet als die genannten Emerging Markets. Die Abkoppelung hat also schon längstens stattgefunden, auch wenn man es auf den ersten Blick vielleicht noch nicht sieht.

Damit verabschiede ich mich für heute, wünsche Ihnen noch einen erfolgreichen Tag und bis Freitag wenn wir uns wiederlesen mit aktuellem Marktkommentar und neuem Basiswissen zu Optionsstrategien.

Liebe Grüße

Ihre Miriam Kraus